அதானி பவர் பங்குகள் 80% சரிவு? ஆனா நடந்த கதையே வேற.. பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைத்த கிப்ட்..!

திங்கள்கிழமை (செப்டம்பர் 22) அன்று அதானி பவர் (Adani Power) நிறுவனத்தின் பங்குகள் என்எஸ்இ (NSE) சந்தையில் 80% வரை சரிந்து, ஒரு நாளின் குறைந்தபட்ச விலையான ரூ.147 ஆக இருந்ததால் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பரபரப்பு ஏற்பட்டது. ஆனால், இந்த சரிவு முற்றிலும் வெளிப்படையானது என்றும், பங்குப் பிரிப்பு நடவடிக்கையே இதற்குக் காரணம் என்றும் நிதி ஆய்வாளர்கள் விளக்கமளித்துள்ளனர்.

பங்குப் பிரிப்பு (Stock Split): காரணம் என்ன?: அதானி பவர் நிறுவனம், ரூ.10 முகமதிப்புள்ள ஒரு பங்கை ரூ.2 முகமதிப்புள்ள ஐந்து பங்குகளாகப் பிரிக்க முடிவு செய்தது. இந்த நடவடிக்கை காரணமாக, பங்குகள் "எக்ஸ்-ஸ்பிளிட்" ஆக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன.

பங்குப் பிரிப்பின் நோக்கம்: பங்குகளை ஒட்டுமொத்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்கு, குறிப்பாக சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் மலிவு விலையில் வழங்குவதற்காகவும், பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்துவதற்காகவும் இத்தகைய பங்கு பிரிப்பை நிறுவனங்கள் மேற்கொள்கின்றன.

வெள்ளிக்கிழமை ரூ.716 இல் (13% அதிகமாக) முடிவடைந்த பங்கு, திங்களன்று சரிவுடன் தொடங்கி ஆரம்ப ஒப்பந்தங்களில் ரூ.147 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. இந்த சரிவு அதிகமாக தோன்றினாலும், இது 1:5 பங்குப் பிரிவை காட்டுகிறது. இந்த பங்குப் பிரிப்பு ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தையோ அல்லது முதலீட்டாளர் பங்குகளின் மொத்த மதிப்பையோ மாற்றாது, மாறாக நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கிறது.

உதாரணமாக, வெள்ளிக்கிழமை 100 பங்குகளை வைத்திருந்த ஒரு முதலீட்டாளர், பங்குப் பிரிவுக்குப் பிறகு இப்போது 500 பங்குகளை (ஒவ்வொன்றும் ரூ.2 முக மதிப்புடன்) தனது டிமேட் கணக்கில் பெறுவார். ஆனால், பங்குகளின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பு மாறாமல் இருக்கும்.

அதானி பவரின் சமீபத்திய நிதி முடிவுகள் மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லியின் பார்வை: ஜூலை மாதம் அதானி பவர் தனது ஜூன் காலாண்டு வருவாயுடன் இந்த பங்குப் பிரிவை அறிவித்தது.

லாபம்: அதிகரித்த மின் தேவை மற்றும் மேம்பட்ட உணர்தல்கள் காரணமாக, நிறுவனம் இந்த காலாண்டில் ரூ.8,759 கோடி ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபத்தை ஈட்டியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்தில் ரூ.4,779 கோடியிலிருந்து 83% அதிகமாகும்.

வெள்ளிக்கிழமை, உலகளாவிய தரகு நிறுவனமான மோர்கன் ஸ்டான்லி (Morgan Stanley), அதானி பவர் நிறுவனத்தின் மீதான கவரேஜை 'அதிக எடை' (overweight) மதிப்பீடு மற்றும் ஒரு பங்கிற்கு ரூ.818 என்ற விலை இலக்குடன் தொடங்கியது.

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய தனியார் மின் உற்பத்தியாளர்: அதானி பவரை, 18.15 GW செயல்பாட்டுத் திறன் கொண்ட இந்தியாவின் மிகப்பெரிய தனியார் நிலக்கரி அடிப்படையிலான சுயாதீன மின் உற்பத்தியாளர் (IPP) என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி விவரித்தது.

விரிவாக்கத் திட்டங்கள்: FY32 ஆம் ஆண்டுக்குள் அதன் போர்ட்ஃபோலியோவை கிட்டத்தட்ட 2.5 மடங்கு அதிகரித்து 41.9 GW ஆக உயர்த்த அதானி பவர் திட்டமிட்டுள்ளது. இது FY25 இல் 8% ஆக இருந்த நிலக்கரி அடிப்படையிலான திறனில் அதன் சந்தைப் பங்கை FY32 ஆம் ஆண்டுக்குள் 15% ஆக உயர்த்தும்.

ஹிண்டன்பர்க் குற்றச்சாட்டுகள் மற்றும் செபியின் முடிவு: அதானி பவர் பங்குகள் கடந்த சில நாட்களாகவே செய்திகளில் இடம்பிடித்துள்ளன. ஹிண்டன்பர்க் ஆராய்ச்சியின் (Hindenburg Research) குற்றச்சாட்டுகளை செபி (SEBI) நிராகரித்ததை அடுத்து, வெள்ளிக்கிழமை அன்று அதானி பவர் பங்குகள் 12.36% உயர்ந்தன.

செபியின் முடிவு: அதானி குழுமத்திற்கு எதிரான ஹிண்டன்பர்க் ஆராய்ச்சி குற்றச்சாட்டுகள் ஆதாரமற்றவை என்று செபி முடிவு செய்தது. அதானி பவர் உள்ளிட்ட அதானி குழுமத்தின் நிறுவனங்களை கையாள அடிகார்ப், மைல்ஸ்டோன் மற்றும் ரெஹ்வார் வழியாக நிதி அனுப்பப்பட்டது என்ற குற்றச்சாட்டுகள் பொய்யானவை என்று செபி கூறியது.

விதிகளை மீறவில்லை: ஹிண்டன்பர்க் குற்றச்சாட்டுகளில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள பரிவர்த்தனைகள் செபி விதிகளை மீறவில்லை என்று செபி குறிப்பிட்டது.