25% வரை லாபம் தந்த எஸ்பிஐ பங்கு: இப்போது முதலீடு செய்தாலும் லாபம் கிடைக்குமா?

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய பொதுத்துறை வங்கியான பாரத ஸ்டேட் வங்கி (SBI), சமீப காலங்களில் தனது மிகச்சிறந்த நிதி ஆண்டை நோக்கி ஸ்திரமாக முன்னேறி வருகிறது. 2025 ஆம் ஆண்டில் இதுவரை இவ்வங்கியின் பங்கு 25% உயர்ந்து, நிஃப்டி குறியீட்டில் உள்ள தனது அனைத்து தனியார் துறை போட்டியாளர்களையும் விஞ்சியுள்ளது. 2023ல் 5% மந்தமான உயர்வுக்கும், 2024ல் 23% வளர்ச்சிக்கும் பிறகு, இந்த ஆண்டின் முன்னேற்றம் தொடர்ந்து ஐந்தாவது ஆண்டாக நேர்மறையான வருவாயை உறுதிசெய்து, கடந்த இரு ஆண்டுகளில் அதன் மிகச்சிறந்த செயல்திறனைப் பதிவிடுகிறது.

கடன் வளர்ச்சியில் நிலைத்தன்மை, வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளின் மாற்றம், மற்றும் சொத்துத் தரத்தில் தொடர் முன்னேற்றங்கள் ஆகியவை வங்கியின் வருவாய் ஈட்டுவதற்கு வலுவான வழித்தடத்தை தற்போது ஏற்படுத்தி வருகின்றன. இந்த சாதகமான பின்னணியில், நிதி ஆய்வாளர்கள் SBI-யின் பங்கு ரூ. 1,100 அல்லது அதற்கு மேல் உயரக்கூடும் என கணிக்கின்றனர்.

வளர்ச்சிக்கு வலுவான தேவை முக்கிய காரணமாக உள்ளதுடன், சமீபத்திய ஜிஎஸ்டி (GST) குறைப்பு நுகர்வை மேலும் தூண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) 2025-26 மற்றும் 2026-27 நிதியாண்டுகளுக்கான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சியை முறையே 6.8% மற்றும் 6.6% ஆக கணித்துள்ளது. இது வங்கிக்கு ஒரு மிக சாதகமான பொருளாதாரப் பின்னணியை வழங்குகிறது.

2025-26 நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் கடன் தேவை வலுவாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மொத்த கடன் வளர்ச்சி 11-12% ஆக கணிக்கப்பட்டுள்ளது. வங்கி தொடர்ந்து தனது நீடித்த கட்டமைப்பு நன்மையை வெளிப்படுத்துகிறது. இது தரமான வளர்ச்சியுடன் மீள்தன்மை கொண்ட வருவாயை ஒருங்கிணைக்கிறது.

ஃபோர்ட் கேபிட்டலின் பராக் தாக்கர் , “SBI-யின் ரூ43 லட்சம் கோடி கடன் புத்தகம், இந்தியாவின் மொத்த கடன் புத்தகத்தில் சுமார் 23-24% ஆகும். இது வெறும் 50 பிபிஎஸ் கடன் செலவைப் பராமரித்து, இப்போதும் 12-14% வேகத்தில் வளர்ந்து வருகிறது,” என்றார். மதிப்பீடுகள் குறித்து பேசிய தாக்கர், “SBI-யின் 2026-27 நிதியாண்டின் ஈபிஎஸ் (EPS) ரூ85, புத்தக மதிப்பு ரூ585, துணை நிறுவன மதிப்பு ரூ280 என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது 1.2% RoA (சொத்துக்களின் மீதான வருவாய்) கொண்ட பங்கு, புத்தக மதிப்பில் வெறும் 1.1 மடங்கு என்ற அளவில் வர்த்தகம் ஆகிறது. இந்த RoA ஆனது 1.3%-ஐ நோக்கி நகர்கிறது” என சுட்டிக்காட்டினார்.

ஓராண்டுக்குள் SBIஇன் மதிப்பு ரூ 1,150-ஐ எட்டும் என கூறும் தாக்கர் தற்போது இந்த பங்கு கணிசமாக உயர்ந்திருந்தாலும், இங்கிருந்து ஏற்படும் எந்தவிதமான விலை உறுதிப்படுத்தல் (consolidation) ஒரு வாங்கும் வாய்ப்பாக அமையும் என நம்புகிறார். உள்நாட்டு தரகு நிறுவனமான ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் (ICICI Securities) வங்கியின் இந்த நம்பிக்கையை தனது குறிப்பில் உறுதிப்படுத்தியது.

வங்கியின் சீரான கடன் வளர்ச்சி, வலுவான வருவாய் ஈட்டும் திறன், மற்றும் நிலையான சொத்துத் தரம் ஆகியவை தொடர்ந்து முக்கிய நேர்மறையான அம்சங்களாகக் கருதப்படுகின்றன. இதைத் தொடர்ந்து இன்னும் பல நல்ல முன்னேற்றங்கள் வரும் என்று நிதி ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

இரண்டாம் காலாண்டு வருவாய் அறிவிப்புக்குப் பிறகு, சிஎல்எஸ்ஏ (CLSA) நிறுவனம் தனது 'குவிப்பு' (Accumulate) மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. மேலும், அதன் இலக்கு விலையை ஒரு பங்குக்கு ரூ1,170 என உயர்த்தியுள்ளது. இது தற்போதைய சந்தை விலையிலிருந்து 20% மேல்நோக்கிய வளர்ச்சிக்கான சாத்தியத்தை கணிப்பதாக உள்ளது.

உள்நாட்டு தரகு நிறுவனமான ஆக்சிஸ் செக்யூரிட்டீஸ் (Axis Securities) SBI-க்கு 'வாங்க' (Buy) மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. வளர்ச்சி அல்லது சொத்துத் தரம் குறித்த எந்தக் கவலைகளும் இல்லாமல், அதன் வளர்ச்சி வேகத்தை நிலைநிறுத்த SBI நல்ல நிலையில் உள்ளதாக அது நம்புகிறது. நிகர வட்டி வருவாய் வரம்புகளின் (NIM) போக்கு எதிர்பார்த்ததை விட முன்னதாகவே சாதகமாக மாறியதால், ஆக்சிஸ் செக்யூரிட்டீஸ் தனது 2025-26 நிதியாண்டிற்கான நிகர வட்டி வருவாய் (NII) மதிப்பீடுகளை சுமார் 3% உயர்த்தியுள்ளது. இதேபோல், வலுவான கட்டண வருவாய், கட்டுப்படுத்தப்பட்ட இயக்கச் செலவுகள், மற்றும் ஆரோக்கியமான சொத்துத் தரம் ஆகியவை 2026-27 மற்றும் 2027-28 நிதியாண்டுகளின் வருவாய் மதிப்பீடுகளை 3-5% உயர்த்தத் தூண்டியுள்ளன.

ஹெச்எஸ்பிசி (HSBC) வங்கியும் SBI பங்குகளின் மீது நேர்மறையான பார்வையை வைத்து, 'வாங்க' பரிந்துரையைத் தக்கவைத்தது. இலக்கு விலையை ரூ 1,110 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. வலுவான பிரீ-புரோவிஷனிங் ஆபரேட்டிங் லாபத்தின் (PPOP) வளர்ச்சி காரணமாகவே இந்த உயர்வுக்கு வழிவகுக்கிறது என்று ஹெச்எஸ்பிசி தனது குறிப்பில் சுட்டிக்காட்டியுள்ளது.

நோமுரா (Nomura) நிறுவனம், 2026-27 மற்றும் 2027-28 நிதியாண்டுகளில் பாரத ஸ்டேட் வங்கி 1.1% சொத்துக்களின் மீதான வருவாயையும் (RoA), 16% பங்கு மீதான வருவாயையும் (RoE) வழங்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. இதன் மூலம், ஆய்வாளர்கள் SBI-க்கு ரூ 1,100 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர்.

பாரத ஸ்டேட் வங்கி, தனது வலுவான இருப்புநிலைக் குறிப்பு, தெளிவான வருவாய் கண்ணோட்டம், மற்றும் பல மதிப்பீட்டு மறுமதிப்பீட்டு தூண்டுதல்களின் கலவையுடன் அடுத்த நிதிச் சுழலுக்குள் நுழைகிறது. அதன் மேம்பட்ட நிகர வட்டி வருவாய் வரம்பு (NIM) போக்கு மற்றும் வலுவான கடன் வளர்ச்சி, முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் நேர்மறையான உணர்வுகளை மேலும் வலுப்படுத்துகின்றன.சமீப காலத்தில் பங்கு விலை கணிசமாக உயர்ந்த போதிலும், அதன் மீள்தன்மை மற்றும் நீண்டகால முதலீட்டுக்கான ஈர்ப்பு காரணமாக, ஆய்வாளர்கள் இன்னும் குறிப்பிடத்தக்க மேல்நோக்கிய வளர்ச்சிக்கு வாய்ப்புள்ளதாகக் கருதுகின்றனர்.

Disclaimer: இந்த செய்தியில் இருக்கும் கருத்துகள் மற்றும் பரிந்துரைகள் தனிப்பட்ட ஆய்வாளர்கள் அல்லது நிறுவனங்களின் சொந்த கருத்துகளாகும், இவை Goodreturns.in அல்லது Greynium Information Technologies Private Limited (இவை இரண்டும் "நாங்கள்" என குறிப்பிடப்படுகிறது) ஆகியவற்றின் கருத்துகளைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. உள்ளடக்கத்தின் துல்லியம், முழுமை அல்லது நம்பகத்தன்மைக்கு நாங்கள் எந்தவொரு உத்தரவாதம் அளிக்கவோ, அங்கீகரிக்கவோ அல்லது பொறுப்பேற்கவோ மாட்டோம். மேலும், முதலீட்டு ஆலோசனை அல்லது பங்குகளை வாங்கவோ விற்கவோ எந்த வித தூண்டுதலையும், ஊக்கத்தையும் நாங்கள் வழங்கவில்லை. அனைத்து தகவல்களும் புரிதல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன. எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன்பும், அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிதி ஆலோசகர்களிடமிருந்து தனிப்பட்ட முறையில் சரிபார்க்கப்பட வேண்டும்.