ஐபிஓ விதிகளில் செபி மாற்றம்.. ஜியோ, என்எஸ்இ-க்கு பெரிய நிவாரணம்.!!

ஐபிஓ துறையில் செபி புதிய மாற்றங்களை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. ஏற்கனவே உள்ள விதிகளை திருத்தி பெரிய நிறுவனங்களுக்கு நிவாரணம் அளித்துள்ளது. குறிப்பாக ரிலையன்ஸ் ஜியோ மற்றும் என்எஸ்இ போன்ற மாபெரும் நிறுவனங்கள் சந்தையில் எளிதாக நுழைவதற்கு இது வழி வகுத்துள்ளது. இந்த புதிய விதிகள் நிறுவனங்களுக்கு எவ்வாறு பயனளிக்கும்.

இந்தியாவின் மூலதனச் சந்தை ஒழுங்குமுறை அமைப்பான செபி, ஐபிஓக்களுக்கு புதிய விதிகளைக் கொண்டுவர உள்ளது. குறைந்தபட்ச பொதுச் சலுகை (எம்பிஓ) மற்றும் குறைந்தபட்ச பொதுப் பங்குதாரர் (எம்பிஎஸ்) விதிகளை இது திருத்தியுள்ளது. இது ரிலையன்ஸ் ஜியோ மற்றும் என்எஸ்ஐ போன்ற ஐபிஓக்கள் சந்தையில் நுழைவதை மிகவும் எளிதாக்கும். இந்தப் புதிய விதிகள் என்னவென்று பார்க்கலாம்.

தற்போதைய விதிகளின்படி, ரூ.5 லட்சம் கோடிக்கு மேல் சந்தை மதிப்புள்ள நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளில் குறைந்தது 5 சதவீதத்தை ஐபிஓ மூலம் விற்க வேண்டும். இந்த விதி பெரிய நிறுவனங்களுக்கு சில சிக்கல்களை ஏற்படுத்துகிறது. ஐபிஓ மூலம் பெரிய அளவிலான நிதியை திரட்டுவது கடினம். உதாரணமாக, ரிலையன்ஸ் ஜியோவின் சந்தை மதிப்பு ரூ.13.5 லட்சம் கோடி என்று கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் மதிப்பிடுகிறது. பழைய விதியின்படி, குறைந்தபட்சம் 5 சதவீத பங்குகளை விற்க வேண்டும். அதாவது, ரூ.58,000-67,500 கோடி ஐபிஓ மூலம் திரட்டப்பட வேண்டும். இவ்வளவு பெரிய தொகையை சந்தை பெறுவது கடினம்.

இதுதான் புதிய விதி: செபியின் புதிய திட்டத்தின்படி, குறைந்தபட்ச பொதுச் சலுகை 5 சதவீதத்திலிருந்து 2.5 சதவீதமாகக் குறைக்கப்படும். இதன் மூலம், ஜியோ. வெறும் ரூ.30,000 கோடியுடன் ஐபிஓவிற்கு வர முடியும். சந்தையிலும் பெரிய பிரச்சனை இருக்காது. 2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் ஜியோ ஐபிஓவிற்கு வரும் என்று முகேஷ் அம்பானி ஏற்கனவே அறிவித்துள்ளார் .

NSE-யும் பயனடைகிறது: தேசிய பங்குச் சந்தையும் (NSE) 2026 ஆம் ஆண்டில் IPO-விற்குச் செல்கிறது. இதன் மதிப்பீடு ரூ. 5 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமாகும். புதிய விதி NSE IPI-ஐ எளிதாக முடிக்க உதவும். இந்த விதி முதலீட்டாளர்களின் நலனைப் பாதுகாக்கும்.

புதிய செபி விதிகளின் கீழ், நிறுவனங்கள் 25 சதவீத பொதுப் பங்குகளை அடைய 10 ஆண்டுகள் வரை அவகாசம் இருக்கும். இது பெரிய நிறுவனங்கள் ஒரே நேரத்தில் பெரிய தொகைகளை வெளியிடுவதற்குப் பதிலாக தவணைகளில் பங்குகளை விற்க அனுமதிக்கும். இதன் விளைவாக, சந்தையில் பணப்புழக்க சிக்கல்கள் குறையும்.

கடந்த காலத்தில் எல்.ஐ.சி.க்கு விலக்கு அளிக்கப்பட்டது. 2022 ஆம் ஆண்டு எல்ஐசி ஐபிஓவை வெளியிட்டபோது, ​​செபி ஒரு சிறப்பு சலுகையை வழங்கியது. 3.5 சதவீத பங்குகளை மட்டுமே விற்பனை செய்ய அனுமதித்தது. இதன் மூலம், எல்ஐசி ஐபிஓ மூலம் ரூ. 21,000 கோடியை திரட்டியது. ஆனால் ஒவ்வொரு முறையும் பெரிய நிறுவனங்களுக்கு சலுகைகளை வழங்குவதற்கு பதிலாக, விதிகளை மாற்றுவது நல்லது என்று நினைத்து செபி இந்த முடிவை எடுத்தது. இனிமேல், பெரிய நிறுவனங்கள் ஐபிஓ மூலம் 2.5 சதவீத பங்குகளை விற்க வேண்டியிருக்கும்.