5 நாட்களில் 9% மேல் சரிந்த டாடா மோட்டார்ஸ்.. என்ன காரணம்?

டாடா மோட்டார்ஸ் நிறுவனம் தனது பிரிப்பு அறிவிப்புக்குப் பிறகு சந்தையில் தொடர் சரிவை சந்தித்துள்ளது. அக்டோபர் 14 அன்று நிர்ணயிக்கப்பட்ட சாதனையை பதிவு செய்யும் தேதிக்கு முன்னதாக, நிறுவனத்தின் பங்கு தொடர்ந்து ஐந்து வர்த்தக அமர்வுகளில் 9.5% க்கும் மேல் சரிந்தது. வியாழக்கிழமை வர்த்தக முடிவில், BSE-யில் ஒரு பங்கு ரூ.669 ஆக குறைந்தது.

முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனத்தின் வணிகப் பிரிவுகள் தனித்தனியாகப் பிரிக்கப்படுவதால் ஏற்படும் செயல்பாட்டு மற்றும் கட்டமைப்பு மாற்றங்களுக்குத் தயாராகி வருகின்றனர். இந்த மாற்றம் டாடா மோட்டார்ஸ் பங்குகளின் மீது பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

நிறுவனம் 1:1 விகிதத்தில் பிரிக்கப்படவுள்ளதால், டாடா மோட்டார்ஸ் பயணிகள் வாகனங்கள் (PV) மற்றும் டிஎம்எல் வணிக வாகனங்கள் (CV) என இரண்டு தனித்தனி பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களாக உருவாகும். டாடா மோட்டார்ஸ் பங்குகளை வைத்திருக்கும் ஒவ்வொரு பங்குதாரருக்கும் டிஎம்எல்சிவியின் முழுமையாக செலுத்தப்பட்ட ஒரு பங்கு வழங்கப்படும்.

இந்த மறுசீரமைப்பு, மின்சார வாகனங்கள் மற்றும் ஜாகுவார் லேண்ட் ரோவர் (JLR) வணிகம் உட்பட நிறுவனத்தின் அனைத்து வணிகப் பிரிவுகளையும் சுயாதீன அலகுகளாகப் பிரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இதன் மூலம் ஒவ்வொரு பிரிவிலும் செயல்பாட்டு கவனம் கூர்மையாக்கப்படும்.

SMC குளோபல் செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் அடிப்படை ஆராய்ச்சித் தலைவர் சௌரப் ஜெயின், இந்தப் பிரிப்பானது "லாப முன்பதிவு மற்றும் குறுகிய கால நிச்சயமற்ற தன்மையை" பிரதிபலிப்பதாகக் கூறினார். இது சமீபத்திய சந்தை திருத்தத்தை விளக்குகிறது.

"மூலோபாய ரீதியாக, இந்தப் பிரிப்பு செயல்பாட்டுக் கவனத்தை கூர்மைப்படுத்துவதையும், மதிப்பைத் திறப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. ஒவ்வொரு நிறுவனமும் சுயாதீனமான வளர்ச்சியைத் தொடரவும், மிகவும் பொருத்தமான மதிப்பீடுகளை ஈர்க்கவும் இது உதவுகிறது," என்று ஜெயின் மேலும் விளக்கினார். இந்த கட்டமைப்பு தெளிவு பங்குதாரர்களுக்கு நீண்டகால மதிப்பு உருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும் என்றும் அவர் நம்பிக்கை தெரிவித்தார்.

சந்தையில் நிலவும் இந்த நிலையற்ற தன்மையை மேலும் அதிகரிக்கும் விதமாக, அக்டோபர், நவம்பர் மற்றும் டிசம்பர் மாதங்களில் காலாவதியாகவிருந்த டாடா மோட்டார்ஸின் அனைத்து எதிர்கால மற்றும் விருப்பங்கள் (F&O) ஒப்பந்தங்களும் அக்டோபர் 13 அன்று முன்னதாகவே முடிவடையும். அன்றைய இறுதி விலையில் கட்டாய உடல் தீர்வு செய்யப்படும்.

பிரிப்புக்கு முன்னதாக ஏற்படும் கடுமையான விலை நகர்வுகளைக் கட்டுப்படுத்தும் நோக்கில், அக்டோபர் 8 முதல் F&O மற்றும் மார்ஜின் டிரேடிங் வசதிகளில் (MTF) புதிய நிலைகளுக்கான வர்த்தகக் கட்டுப்பாடுகள் விதிக்கப்பட்டுள்ளன.

இந்த பிரிப்பின் ஒரு பகுதியாக, ரூ.2,300 கோடி மதிப்புள்ள மாற்ற முடியாத கடன் பத்திரங்கள் (NCD) TMLCV நிறுவனத்திற்கு மாற்றப்படும். இதற்கான பதிவு தேதி அக்டோபர் 10, 2025 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

புதிதாக உருவாக்கப்படும் இரண்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளும், ஒழுங்குமுறை ஒப்புதல்களுக்கு உட்பட்டு, BSE மற்றும் NSE ஆகிய இரு இந்தியப் பங்குச் சந்தைகளிலும் பட்டியலிடப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

பதிவு தேதிக்கு முன்னதாக பங்கு அழுத்தம் இருந்தபோதிலும், குறுகிய கால போக்கு எச்சரிக்கையாக மாறியுள்ளது. இருப்பினும், ஆய்வாளர்கள் கூறுகையில், இரண்டு கவனம் செலுத்தும் நிறுவனங்களை உருவாக்குவது நீண்ட காலத்திற்கு தெளிவான மதிப்பு கண்டுபிடிப்பை அனுமதிக்கும்.