ஏர் இந்தியா, வோடபோன், யெஸ் வங்கிக்கு ரூ.5.15 லட்சம் கோடி.. மத்திய அரசின் முதலீடு பலன் அளித்ததா?

இந்தியாவில் சில நிறுவனங்கள் தோல்வியடைய முடியாத அளவுக்குப் மிகப்பெரியவையாக உள்ளது. அந்த வகையில், மத்திய அரசு, பல்வேறு நெருக்கடியில் இருந்த நிறுவனங்களைக் காப்பாற்ற இதுவரை ரூ.5.15 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமாக செலவிட்டுள்ளது. இது அனைத்தும் மக்களின் வரி பணம் என்பது கவனிக்கப்பட வேண்டிய விஷயம்.

இந்த மிகப்பெரிய முதலீடுகள் உண்மையில் எதிர்பார்த்த பலனை கொடுத்ததா? வரி செலுத்துவோரின் இந்த பணம், சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் எதிர்காலத்திற்கு உதவியதா? என கேள்வி எழுந்துள்ளது. இதுகுறித்து ஃபின்ஷார்ட்ஸ் (Finshots) தனது லிங்க்ட்இன் பக்கத்தில் பதிவிட்டுள்ளது.

ஏர் இந்தியா: இந்திய விமானப் போக்குவரத்துத் துறையில் நீண்டகாலமாகப் பெரும் இழப்புகளுடன் செயல்பட்டு வந்த ஏர் இந்தியா, கடந்த ஒரு தசாப்தத்தில் மட்டும் சுமார் ரூ.78,000 கோடிக்கும் மேல் இழப்பைக் கண்டது. இந்த மாபெரும் சுமையைச் சமாளிக்க, 2022 ஆம் ஆண்டில் இந்திய அரசு ஒரு முக்கிய நடவடிக்கையை எடுத்தது. ஏர் இந்தியாவின் கணக்குகளைத் சரி செய்ய, சுமார் ரூ.61,000 கோடி கடன்களைப் பிரித்தெடுத்து, விமான நிறுவனத்தை டாடா குழுமத்திடம் ஒப்படைத்தது. இதன்மூலம், ஏர் இந்தியா கிட்டத்தட்ட கடனற்ற நிறுவனமாக மாறியது. இந்த ஒட்டுமொத்த செயல்பாட்டிற்கான வரி செலுத்துவோரின் செலவு ரூ.90,000 கோடிக்கும் மேல்.

இந்த பிணை எடுப்பு உதவியதா?: இந்தக் குறிப்பிட்ட விஷயத்தில் உதவியது என்றே கூறலாம். ஏர் இந்தியா டாடாக்களின் பொறுப்பிற்கு வந்த பிறகு, அதன் கடன் வாங்கும் திறன் அதிகரித்தது, பத்திரங்களின் நிலை மேம்பட்டது, மேலும் 2027 ஆம் நிதியாண்டுக்குள் லாபம் ஈட்டக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பும் உள்ளது. கடுமையான மறுசீரமைப்பு மற்றும் நிர்வாக மாற்றங்கள் நிகழும்போது பிணை எடுப்புகள் பயனுள்ளதாக இருக்கும் என்பதற்கு இது ஒரு எடுத்துக்காட்டாக அமைந்தது.

யெஸ் வங்கி: 2019 ஆம் ஆண்டளவில், யெஸ் வங்கி செயல்படாத நிறுவனங்களுக்குப் பெருமளவில் கடன் வழங்கியதால் பெரும் நிதி நெருக்கடியில் சிக்கியது. அதன் செயல்படாத சொத்துக்கள் (NPAs) அவர்கள் அறிவித்ததை விட 7 மடங்கு அதிகமாக இருப்பது கண்டறியப்பட்டது. இது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைச் சிதைத்தது.

நிலைமையின் தீவிரத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, ரிசர்வ் வங்கி வாடிக்கையாளர்கள் பணம் எடுப்பதற்கு வரம்புகள் விதித்து, SBI தலைமையிலான ஒரு கூட்டமைப்பால் வங்கியைக் காப்பாற்றும் மீட்புப் பணியைத் தொடங்கியது. நான்கு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, யெஸ் வங்கி சிறப்பான திருப்பத்தைக் கண்டுள்ளது. அதன் NPAகள் கணிசமாகக் குறைந்துவிட்டன, லாபங்கள் அதிகரித்துள்ளன, மேலும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள்கூட இதில் ஆர்வம் காட்டி வருகின்றனர். யெஸ் வங்கி ஒரு வெற்றிகரமான பிணை எடுப்புக்கு ஒரு நல்ல எடுத்துக்காட்டாக அமைந்துள்ளது.

வோடபோன் ஐடியா: இந்திய தொலைத்தொடர்புத் துறையில் ஜியோவின் வருகை, வோடபோன் ஐடியாவிற்கு பெரும் சவாலாக அமைந்தது. 2016 ஆம் ஆண்டில் ஜியோ மிகக் குறைந்த கட்டணங்களுடன் களமிறங்கியபோது அதன் சிக்கல்கள் தொடங்கின. இது 2018 இல் வோடபோன் மற்றும் ஐடியா செல்லுலார் நிறுவனங்களின் இணைப்புக்கு வழிவகுத்தது. ஆனால் இந்த இணைப்பு அவர்களின் இழப்புகளை மேலும் மோசமாக்கியது. கூடுதலாக, ரூ.58,000 கோடி அபராதத்துடன், அதன் கடன்கள் கடுமையாக அதிகரித்தன.

அரசாங்கம் பணத்துடன் நேரடியாகத் தலையிடாமல், நிலுவைத் தொகையை ஈக்விட்டியாக மாற்றுவதன் மூலமும், அதிக ஸ்பெக்ட்ரம் கொடுப்பனவுகளைத் தள்ளுபடி செய்வதன் மூலமும் உதவியது. இருப்பினும், நிறுவனம் இன்னும் பணத்தை இழந்து வருகிறது, அதன் உயிர்வாழ்வதற்கு இன்னும் உத்தரவாதம் இல்லை. இது ஒரு பிணை எடுப்புத் திட்டம் எவ்வாறு எதிர்பார்த்த பலனைத் தராமல் போகலாம் என்பதற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு.

பிஎஸ்என்எல்: பிஎஸ்என்எல் (BSNL) என்பது பிணை எடுப்புகளின் ஒரு முக்கிய காரணம் என்றே கூறலாம். இது ஏற்கனவே வரி செலுத்துவோரிடமிருந்து ரூ.3.2 லட்சம் கோடிக்கும் மேல் உறிஞ்சியுள்ளது. 2023 ஆம் ஆண்டு மட்டும் அறிவிக்கப்பட்ட தொகுப்பு ரூ.89,000 கோடியாக இருந்தது, இதில் ஸ்பெக்ட்ரம், ஊழியர்களுக்கான விருப்ப ஓய்வுத் திட்டம் (VRS) மற்றும் கடன் மறுசீரமைப்பு ஆகியவை அடங்கும்.

காகிதத்தில், பிஎஸ்என்எல் தொலைதூரப் பகுதிகளுக்குச் சேவை செய்வதால், ஜியோ மற்றும் ஏர்டெல்லின் இரட்டை ஆதிக்கத்தைத் தடுப்பதன் மூலம் சந்தையில் சமநிலையைப் பராமரிக்க உதவுகிறது. இது ஜியோ மற்றும் ஏர்டெல்லின் ரூ.3,599 திட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ஒரு வருடத்திற்கு ரூ.1,999 மலிவான திட்டங்களுடன் மீண்டும் முன்னேற முயற்சிக்கிறது. ஆனால் நல்ல 4G/5G கவரேஜ் இல்லாமல், பயனர்கள் பிஎஸ்என்எல் என்பது கேள்விக்குறிதான்.

பிணை எடுப்புகள் வேலை செய்யலாம், ஆனால் கடுமையான மறுசீரமைப்பு, நிர்வாக மாற்றங்கள் மற்றும் இறுதியில் நிறுவனத்திலிருந்து அரசு வெளியேறுவதற்கான தெளிவான பாதை இருந்தால் மட்டுமே அதுவும் சாத்தியம். இது இல்லாமல், வரி செலுத்துவோர் மீண்டும் மீண்டும் பில் செலுத்துகிறார்கள். பொது நிதியைப் பாதுகாப்பதும், நாட்டின் பொருளாதாரத்தை உறுதிப்படுத்துவதும் முக்கியம். ஆனால், எந்த நிறுவனங்களைக் காப்பாற்றுவது, எப்படி, எவ்வளவு காலம் என்பதை அரசு மிகவும் கவனமாகப் பரிசீலிக்க வேண்டும்.