வெறும் ரூ.1,000 SIP உங்களை அம்பானி ஆக்காது.! முதலீடுகளை பற்றி PPFAS MF தலைவர் ராஜீவ் தக்கர் விளக்கம்

PPFAS மியூச்சுவல் ஃபண்டின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி (CIO) ராஜீவ் தக்கர், சமீபத்தில் நடந்த நிறுவனத்தின் 2025 ஆம் ஆண்டு யூனிட்ஹோல்டர்கள் கூட்டத்தில் ஒரு கசப்பான உண்மை குறித்து வெளியிட்டுள்ளார். உங்கள் ரூ.1,000 மாதாந்திர SIP உங்களை எலான் மஸ்க் அல்லது முகேஷ் அம்பானியாக மாற்றப் போவதில்லை என்று கூறியுள்ளார்.

கூட்டு வட்டியின் சக்தியை (power of compounding) விளக்குகையில், அந்த அளவிலான செல்வத்தை உருவாக்க விரும்பும் எவருக்கும் P அசல் முதலீட்டுத் தொகை கணிசமாக அதிகமாக இருக்க வேண்டும் என்று தக்கர் தெளிவுபடுத்தினார்.

முதலீட்டாளரின் கைகளில் உள்ள முக்கியக் காரணிகள்: நிதி நிறுவனத்தின் சார்பாகப் பேசிய தக்கர், முதலீடுகளை நிர்வகிக்கும் அதே வேளையில், சில முக்கியக் காரணிகள் நிதி நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டில் இல்லை, மாறாக முதலீட்டாளர்களின் கைகளில் உள்ளன என்று கூறினார்.

ஆரம்ப முதலீடு மற்றும் காலம்: முதலீட்டாளர்கள் எப்போது முதலீடு செய்யத் தொடங்குகிறார்கள், எவ்வளவு காலம் முதலீடு செய்கிறார்கள் என்பவை நிதி நிறுவனத்தால் பாதிக்க முடியாத முடிவுகள். இவை முழுமையாகவோ அல்லது குறைந்தபட்சம் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்களின் கட்டுப்பாட்டிற்குள் உள்ளன.

கட்டுப்பாட்டில் உள்ளதை புறக்கணித்தல்: முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் வருமானம் மற்றும் ஆல்பாவைப் பற்றியே அதிகம் கவலைப்படுகிறார்கள், ஆனால் அவர்கள் தங்கள் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள மிக முக்கிய மாறிகளை புறக்கணிக்கிறார்கள்: அதாவது, அவர்கள் எவ்வளவு பணம் முதலீடு செய்கிறார்கள் மற்றும் எவ்வளவு காலம் முதலீடு செய்கிறார்கள்.

திடீர் தேவைகள்: சில சமயங்களில் ஒரு நீண்ட கால திட்டம் இருந்தாலும், அவசரநிலை காரணமாக முதலீட்டை விரைவில் திரும்பப் பெற வேண்டியிருக்கலாம். ஆனால் மீண்டும், இது எங்கள் முதலீட்டுக் குழு அல்லது எந்த நிதி நிறுவனத்தின் முதலீட்டுக் குழு என்ன செய்ய முடியும் என்பதற்குப் புறம்பானது என்று தக்கர் கூட்டத்தில் கூறினார்.

'R' (வட்டி விகிதம்) மீதான செல்வாக்கு: கூட்டு வட்டி சூத்திரத்தில் உள்ள 'R' (வருடாந்திர வட்டி விகிதம்) பற்றி விவாதிக்கும் போது, இது நிதி மேலாண்மைக் குழுவின் கட்டுப்பாட்டில் இருப்பதாகத் தோன்றினாலும், உண்மையில், அவர்கள் அதன் மீது பகுதியளவு செல்வாக்கை மட்டுமே கொண்டுள்ளனர் என்று தக்கர் விளக்கினார்.

முதலீட்டுத் தேர்வு முதலீட்டாளரின் கையில்: வங்கி FD, பங்குச் சந்தைகள், தங்கம், ரியல் எஸ்டேட், சிறிய மூலதனம், கருப்பொருள் நிதி அல்லது பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிதி என எந்த நிதியில் முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்பதை நிர்வாகக் குழு முடிவு செய்வதில்லை. இந்த முடிவுகள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்கள் தாங்களாகவே, அவர்களின் ஆலோசகர்கள் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் விநியோகஸ்தர்களால் எடுக்கப்படுகின்றன.

நிர்வாகக் குழுவின் பணி: ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட நிதியைத் தேர்ந்தெடுத்த பின்னரே, நிர்வாகக் குழு வருமானத்தில் ஓரளவு செல்வாக்கைப் பெறுகிறது, அதுவும் முழுமையாக அல்ல. சந்தை 40% சரிந்தால், அந்த வருடத்தில் உங்கள் பணத்தை இரட்டிப்பாக்குவோம் என்று எதிர்பார்க்காதீர்கள். நாங்கள் ஒழுக்கமாகவும், அதிர்ஷ்டசாலியாகவும், ஒரு செயல்முறையைப் பின்பற்றினால், குறியீட்டை விட சிறப்பாக ஏதாவது செய்வோம். அதைத்தான் நாங்கள் செய்ய விரும்புகிறோம் என்று தக்கர் கூறினார்.

முதலீட்டு எல்லை மற்றும் யதார்த்தமான எதிர்பார்ப்புகள்: குறுகிய கால இலக்குகள்: பங்குச் சந்தைகளுக்கு அதிகமாக ஒதுக்கீடு செய்வது தானாகவே அதிக வருமானத்தை ஈட்டித் தராது என்பதை அவர் வலியுறுத்தினார். வீடு வாங்குவது அல்லது 1-3 ஆண்டுகளுக்குள் ஒரு குழந்தையின் கல்விக்கு நிதியளிப்பது போன்ற குறுகிய கால இலக்குகளை ஈக்விட்டி (Equity) மூலம் நிதியளிக்கக்கூடாது என்றும், முதலீட்டு எல்லை போதுமான அளவு நீளமாக இருக்கும்போது மட்டுமே ஈக்விட்டி அதிக வருமானத்தை அளிக்கும் என்றும் தக்கர் குறிப்பிட்டார்.

யதார்த்தமான வருவாய்: பல முதலீட்டாளர்கள் ஆறு மாதங்களுக்கு பணம் தேவைப்பட்டால் அதை வங்கி FD-க்கு பதிலாக மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்யலாம் என்று நம்புகிறார்கள். ஆனால் இது தவறானது. மேலும், முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் இரட்டை இலக்க ஈக்விட்டி வருமானத்தை (15-18%) எதிர்பார்த்து திட்டமிடுகிறார்கள். இருப்பினும், 15-18% வருடாந்திர வருமானம் என்பது இப்போது ஒரு யதார்த்தமான எதிர்பார்ப்பை விட வரலாறு (Historical) மட்டுமே. இப்போது பணவீக்க விகிதங்கள் குறைவாக இருப்பதால், பெயரளவு வளர்ச்சி விகிதங்களும் அதற்கேற்ப மிதமானதாகவே இருக்கும்.

XIRR மதிப்பீடு: முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் அறிக்கையில் காணும் XIRR-ஐ (விரிவாக்கப்பட்ட உள்நாட்டு வருவாய் விகிதம்) குறைக்க வேண்டும் என்றும், கடந்த 3 ஆண்டுகள் அல்லது 5 ஆண்டு அனுபவத்தால் மட்டும் முடிவெடுக்காமல், மிகவும் யதார்த்தமான மதிப்பீடுகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்றும் அவர் அறிவுறுத்தினார்.

எனவே, ராஜீவ் தக்கர் முதலீட்டாளர்களுக்குப் பணவீக்க விகிதங்கள், யதார்த்தமான வருவாய் எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் நீண்ட கால நிதித் திட்டமிடலின் முக்கியத்துவத்தை வலியுறுத்தி ஒரு விழிப்புணர்வை ஏற்படுத்தியுள்ளார்.