தொடர் சரிவில் பங்குச்சந்தை.. மியூச்சுவல் பண்டில் முதலீடு செய்யலாமா..? வேண்டாமா..?

நிஃப்டி ஜனவரி முதல் 11,000 புள்ளிகளுக்கு மேல் உச்சத்தை அடைந்ததில் இருந்து 10 சதவிகிதம் சரிந்தது. இப்போது சில SIP (Systematic Investment Plan) முதலீடுகள் கடந்த 1 ஆண்டுகளில் எதிர்மறையாக மாறின. கடந்த 3 ஆண்டுகளில், நீங்கள் உங்கள் பரஸ்பர நிதி வரவைத் திரும்பப்பெற்றிருந்தால், அதன் பரஸ்பர நிதி முதலீடுகளின் வருமானம் மிகவும் மோசமாகக் கிடைத்திருக்கும்.

உதாரணமாக, எச்.டி.எஃப்.சி ஈக்விட்டி நிறுவனத்தின் மிகப்பெரிய ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட்களின் வருவாய் கடந்த 3 ஆண்டுகளில் சராசரியாக 7.68 சதவீதமாகவும், 1 ஆண்டு வருவாய் 9.62 சதவீதமாகவும் இருக்கிறது. இருப்பினும், ஒவ்வொரு வருடமும் சராசரியாக 16 சதவிகிதத்திற்கும் குறைவான வருமானம் கிடைத்துள்ளது.

மற்றொரு பெரிய பங்கு நிதி, ஆதித்யா பிர்லா சன்லைப் முன்னணி ஈக்விட்டி வருவாய் ஒரு ஆண்டு 8.32 சதவீதம் உள்ளது, மூன்று ஆண்டுகளுக்கு 7.96 சதவீதம் மற்றும் 5 ஆண்டுகளில் அது 16 சதவீதத்திற்கும் நெருக்கமாக இருந்தது.

இந்த நிலையானது மிகப் பெரிய டாப் கேப் (Large caps) ஈக்விட்டி திட்டங்களுக்குப் பொருந்துகிற போதிலும், சிறிய மற்றும் நடுத்தரக் கேப்கள் (mid-caps) சிறப்பாகச் செயல்பட்டிருக்கின்றன.

1 மற்றும் 3 ஆண்டுகள் போன்ற குறுகிய கால வருமானம் தான் நல்லது. 5 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, அதன் வருமானம் சிறப்பானதாக இருந்தது இதற்கு முக்கியக் காரணமாக விளங்கியது மோடியின் வெற்றி எனப் பல பங்குச்சந்தை முதலீட்டாளர்கள் கூறுகின்றனர்.

இப்போது பரஸ்பர நிதிகள் மூலம் சந்தையில் மொத்த தொகையை முதலீடு செய்வதற்கான பிரச்சனை ஏராளம். 5 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, மோடியால் அணி திரண்டது போல், 2019 தேர்தல்கள் அவருக்கு எளிதல்ல என்ற கவலைகள் உள்ளன.

பா.ஜ.க.வுக்குக் கோரக்பூர் மற்றும் புல்பரில் இழப்புகளைத் தொடர்ந்து, சந்தைகள் சரிந்தன. பி.ஜே.பி 2019 தேர்தல்களில் வென்றெடுப்பதில் தீவிரமான சவாலை எதிர்கொள்ளும் என்ற கவலைகளும் எழுந்துள்ளது.

எனவே அடுத்த ஒரு ஆண்டிற்கான சந்தைகளில் ஒரு மொத்த தொகையை நீங்கள் முதலீடு செய்யப் போகிறீர்கள் என்றால், அவை நஷ்டங்களில் முடியும் வாய்ப்பு இருக்கிறது. நீங்கள் உண்மையிலேயே லாபகரமான பணம் சம்பாதிக்க விரும்பினால், 3 முதல் 5 வருடங்கள் வரை முதலீடு செய்வது நல்லது.

மேலும், மொத்த தொகை முதலீடு என்பது நீங்கள் குறைந்த மட்டத்தில் முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்பதைத் தனிநபர்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். பணம் சம்பாதிப்பதற்கான ஒரே வழி, குறைந்த மட்டத்தில் (low levels) முதலீடு செய்வது மற்றும் உயர் மட்டங்களில்(high levels)விற்க வேண்டும்.

இப்போது நீங்கள் பரஸ்பர நிதி பங்குகளை வாங்க வேண்டுமா?

அடுத்த வருடத்தில் (2018-19) சென்செக்ஸ் நிறுவனங்களின் வருவாய் 20 சதவிகிதம் அதிகரித்து இருந்தால், சென்செக்ஸ் PE [Price-Earning (PE) ratio = Market price / EPS] 18 ஆண்டுகளுக்கு ஒரு வருடம் முன்னதாக வருவாய் கிடைக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். இது வரலாற்று சராசரி 14 முதல் 17 யைக் கொண்டு கணக்கிடும்போது மிகவும் குறைவானது அல்ல.

எனவே, பெரிய தொகைகளை நீங்கள் முதலீடு செய்ய விரும்பினால், சென்செக்ஸ் இன்னும் 10 சதவீதம் சரிவடையும் வரை காத்திருப்பது நல்லது. அமெரிக்காவின் கொள்கைகள் கூட, உலகச் சந்தைகளில் பெரிய இடத்தைக் கொண்டிருந்தாலும், இது மிகவும் நிலையில்லாததாகவும் மற்றும் எதிர்பாராததாகவும் இருக்கும். எனவே இந்த மட்டங்களில் மேலும் சிறிது எச்சரிக்கையாக இருப்பது நல்லது.

SIPகளைப் பொறுத்தவரையில் சராசரியாக விளையாடுவதால், இது வேறுபட்ட பந்து விளையாட்டு ஆகும்.