தங்கப் பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு ஜாக்பாட்: 382% லாபம் தரும் SGB 2018-19 சீரிஸ் III-ன் ரகசியம் என்ன?

மத்திய அரசு வெளியிட்ட தங்கப் பத்திரத் திட்டத்தில் (Sovereign Gold Bond) முதலீடு செய்தவர்களுக்கு ஜாக்பாட் அடித்துள்ளது. 2018-19 சீரிஸ் III தங்கப் பத்திரங்களை முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறுவதற்கான (Premature Redemption) விலையை ஒரு யூனிட்டிற்கு ரூ. 15,102 என இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) நிர்ணயித்துள்ளது. இது மே 13, 2026 முதல் அமலுக்கு வருகிறது. கடந்த 2018 நவம்பரில் ஒரு கிராம் தங்கத்தை வெறும் ரூ. 3,133-க்கு வாங்கிய முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த அறிவிப்பின் மூலம் 382 சதவீதத்திற்கும் மேலாக அசுர லாபம் கிடைத்துள்ளது. அரசு உத்தரவாதம் கொண்ட ஒரு திட்டத்தில் இவ்வளவு பெரிய லாபம் கிடைத்துள்ளது இந்திய முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரும் விவாதத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

SGB 2018-19 சீரிஸ் III: மீட்பு விலை எப்படி நிர்ணயிக்கப்பட்டது?

SGB 2018-19 சீரிஸ் III-க்கான முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறும் விலையை ஒரு யூனிட்டிற்கு ரூ. 15,102 என ரிசர்வ் வங்கி இறுதி செய்துள்ளது. இந்தியா புல்லியன் மற்றும் ஜூவல்லர்ஸ் அசோசியேஷன் (IBJA) வெளியிட்ட 999 தூய்மை கொண்ட தங்கத்தின் மே 8, 11 மற்றும் 12 (2026) ஆகிய தேதிகளின் சராசரி முடிவு விலையின் அடிப்படையில் இந்த விலை கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தை நிலவரப்படி சரியான விலை கிடைப்பதை உறுதி செய்ய, ஒவ்வொரு முறையும் ரிசர்வ் வங்கி இதே முறையைத்தான் பின்பற்றி வருகிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைத்த உண்மையான லாபம் எவ்வளவு?

SGB 2018-19 சீரிஸ் III திட்டம், கடந்த 2018 நவம்பர் 5 முதல் நவம்பர் 9 வரை சந்தாவில் இருந்தது. இந்த பத்திரங்கள் நவம்பர் 13, 2018 அன்று வழங்கப்பட்டன. அப்போது ஒரு கிராம் தங்கத்தின் விலை ரூ. 3,183 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டது. ஆன்லைனில் விண்ணப்பித்தவர்களுக்கு ரூ. 50 தள்ளுபடி போக, ஒரு கிராம் ரூ. 3,133-க்கு வழங்கப்பட்டது. இன்றைய மீட்பு விலையோடு ஒப்பிடும்போது, அந்த முதலீடு கிட்டத்தட்ட ஐந்து மடங்கு உயர்ந்துள்ளது.

2018-ல் ரூ. 3,133-க்கு வாங்கிய ஆன்லைன் முதலீட்டாளர்கள், மே 2026-க்குள் 382 சதவீதத்திற்கும் அதிகமான லாபத்தைப் பெற உள்ளனர். உதாரணமாக, அப்போது ரூ. 1 லட்சம் முதலீடு செய்திருந்தால், அதன் மதிப்பு இப்போது சுமார் ரூ. 4.82 லட்சமாக உயர்ந்திருக்கும். இது தவிர, முதலீட்டுக் காலத்தில் அரையாண்டுக்கு ஒருமுறை வழங்கப்பட்ட 2.5 சதவீத வட்டியையும் சேர்த்தால், மொத்த லாபம் இன்னும் கூடுதலாக இருக்கும்.

விவரம்	மதிப்பு
வெளியிடப்பட்ட தேதி	நவம்பர் 13, 2018
வெளியீட்டு விலை (ஆன்லைன்)	ரூ. 3,133 (ஒரு கிராம்)
மீட்பு விலை (மே 13, 2026)	ரூ. 15,102 (ஒரு கிராம்)
மொத்த லாபம் (ஆன்லைன்)	382% மேல்
ஆண்டு வட்டி	2.5% (ஆறு மாதத்திற்கு ஒருமுறை)
மீட்பு வகை	முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறுதல் (5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு)

தங்கப் பத்திர வரி விதிப்பில் புதிய மாற்றம்

2026 பட்ஜெட் அறிவிப்பின்படி, ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் தங்கப் பத்திரங்களுக்கான வரி விதிப்பு முறையில் மாற்றம் கொண்டு வரப்பட்டுள்ளது. இனி, தங்கப் பத்திரத்தை வெளியீட்டின் போதே வாங்கி, அதன் முழு முதிர்வு காலம் (8 ஆண்டுகள்) வரை வைத்திருக்கும் அசல் முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே மூலதன ஆதாய வரி விலக்கு அளிக்கப்படும். இரண்டாம் நிலை சந்தையில் (Secondary Market) வாங்குபவர்கள் அல்லது முன்கூட்டியே வெளியேறுபவர்கள் இனி வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும்.

வங்கிகள், புரோக்கர்கள் அல்லது போஸ்ட் ஆபீஸ் மூலம் நேரடியாக ரிசர்வ் வங்கியிடம் வாங்கி, 8 ஆண்டுகள் முழுமையாக வைத்திருந்தால் உங்கள் லாபத்திற்கு ஒரு பைசா கூட வரி கட்டத் தேவையில்லை. இந்தச் சலுகை 2026 பட்ஜெட்டுக்குப் பிறகும் தொடர்கிறது. ஆனால், நீங்கள் NSE அல்லது BSE போன்ற பங்குச் சந்தைகளில் தங்கப் பத்திரங்களை வாங்கியிருந்தால், முதிர்வு காலம் வரை வைத்திருந்தாலும் உங்கள் லாபத்திற்கு 12.5 சதவீத நீண்ட கால மூலதன ஆதாய வரி (Indexation பலன் இன்றி) விதிக்கப்படும்.

அதேபோல், ஏப்ரல் 1 முதல் அசல் முதலீட்டாளர்கள் முன்கூட்டியே வெளியேறினாலும் வரி செலுத்த வேண்டும். 2018 நவம்பரில் SGB 2018-19 சீரிஸ் III வாங்கியவர்கள் இப்போது முன்கூட்டியே வெளியேறினால், அவர்கள் ஈட்டிய லாபத்திற்கு வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும் என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.

இப்போதே வெளியேறலாமா? அல்லது நவம்பர் வரை காத்திருக்கலாமா?

மே மற்றும் ஜூன் 2026-க்கான முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறும் அட்டவணையை ரிசர்வ் வங்கி வெளியிட்டுள்ளது. இதன்படி, தகுதியுள்ள முதலீட்டாளர்கள் முதிர்வு காலத்திற்கு முன்பே வெளியேற முடியும். விதிகளின்படி, பத்திரங்கள் வழங்கப்பட்ட 5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, வட்டி செலுத்தும் தேதிகளில் மட்டுமே முன்கூட்டியே வெளியேற அனுமதிக்கப்படும். இந்த வாய்ப்பைத் தவறவிட்டால், அடுத்த வாய்ப்பு அல்லது நவம்பர் 2026-ல் வரும் முழு முதிர்வு காலம் வரை காத்திருக்க வேண்டும்.

குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் விண்ணப்பிப்பவர்களின் கோரிக்கைகள் மட்டுமே ஏற்கப்படும் என ரிசர்வ் வங்கி தெரிவித்துள்ளது. பணம் நேரடியாக உங்கள் வங்கி கணக்கில் வரவு வைக்கப்படும் என்பதால், வங்கி விவரங்கள் சரியாக இருப்பதை உறுதி செய்து கொள்ளவும். அசல் முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இப்போதே வெளியேறினால் வரி கட்ட வேண்டும். ஆனால் நவம்பர் 2026 வரை காத்திருந்தால் வரி ஏதுமின்றி முழு லாபத்தையும் பெறலாம்.

மத்திய அரசு 2025 பட்ஜெட்டில் தங்கப் பத்திரத் திட்டத்தை நிறுத்திவிட்டது. இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்தே தங்கம் விலை 25 சதவீதத்திற்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது. உலகளாவிய பொருளாதார சூழல் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக தங்கம் விலை மேலும் உயர வாய்ப்புள்ளதாகக் கருதப்படுகிறது. அமெரிக்காவின் வரிக் கொள்கைகள் மற்றும் மத்திய வங்கிகள் தொடர்ந்து தங்கத்தை வாங்கி வருவது இதற்கு முக்கியக் காரணமாகும். இந்த விலை உயர்வுதான் 2018-ல் முதலீடு செய்தவர்களுக்கு இன்று இவ்வளவு பெரிய லாபத்தைத் தேடித்தந்துள்ளது.