உச்சம் தொடும் தங்கம் விலை.. ஒரே ஆண்டில் 35% ஏற்றம்.. இப்போது வாங்கலாமா?

அமெரிக்க பெடரல் வங்கி வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் என்ற நம்பிக்கை மற்றும் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத் தரவுகளின் பலவீனம் காரணமாக வியாழக்கிழமை அன்று லாபப் பதிவு செய்யப்பட்ட பிறகு, தங்கத்தின் விலை மீண்டும் வலுவாக உயர்ந்தது. வெள்ளிக்கிழமை அன்று, MCX தங்கத்தின் விலை 10 கிராம் ரூ.1,07,807 என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியது. இது இறுதியில் ரூ.1,07,740 ஆக நிலைபெற்று, உள்நாட்டுச் சந்தையில் வாராந்திர ஆதாயமாக 3.80%க்கும் மேல் பதிவு செய்தது.

COMEX தங்கத்தின் விலை வெள்ளிக்கிழமை ஒரு ட்ராய் அவுன்ஸ் $3,653.30 ஆக முடிவடைந்தது. இந்த ஏற்றத்தின் போக்கில், நடப்பு ஆண்டில் இதுவரை தங்கத்தின் விலை சுமார் 35% அதிகரித்துள்ளது.

SS வெல்த்ஸ்ட்ரீட் நிறுவனர் சுகந்தா சச்தேவா, தங்கத்தின் விலை உயர்வுக்குக் காரணமாகக் கூறுகையில், "தங்கத்தின் விலை 10 கிராமுக்கு ரூ.1,07,807 என்ற மற்றொரு புதிய சாதனையை எட்டியுள்ளது. வாராந்திர அடிப்படையில் இது 3.82% உயர்ந்து, தொடர்ந்து மூன்றாவது வாரமாக ஏற்றம் கண்டுள்ளது.

"பலவீனமான பொருளாதாரத் தரவுகள், ஃபெடரல் ரிசர்வின் சாதகமான சமிக்ஞைகள், மற்றும் தொடர்ச்சியான புவிசார் அரசியல் மற்றும் வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மைகள் இந்த ஏற்றத்திற்கு வழிவகுத்துள்ளன. அமெரிக்கத் தொழிலாளர் சந்தையின் புதிய தரவுகளின்படி, ஆகஸ்ட் மாதத்தில் விவசாயம் சாராத வேலைவாய்ப்புகள் 22,000 மட்டுமே அதிகரித்துள்ளன. இது 75,000 என்ற எதிர்பார்ப்பை விட மிகக் குறைவு. அதேசமயம், வேலையின்மை விகிதம் 4.3% ஆக உயர்ந்து, தொழிலாளர் சந்தையின் பலவீனத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது."

"இது, ஃபெடரல் தலைவர் ஜெரோம் பவலின் சமீபத்திய சாதகமான கருத்துக்களுடன் இணைந்து, செப்டம்பர் 16-17 கூட்டத்தில் 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (bps) வட்டி குறைப்பு கிட்டத்தட்ட உறுதியாகிவிட்டதைக் காட்டுகிறது," என்று சச்தேவா விளக்கினார்.

ஃபெடரல் வங்கியின் சுதந்திரம் மற்றும் அமெரிக்க நிர்வாகத்தின் கடுமையான வர்த்தகக் கொள்கைகள் தொடர்பான சட்ட சவால்கள் ஆகியவை பாதுகாப்பான முதலீட்டுக்கான தேவையை மேலும் அதிகரித்துள்ளன என்று SS வெல்த்ஸ்ட்ரீட் நிபுணர் குறிப்பிட்டார்.

சுகந்தா சச்தேவா மேலும் கூறுகையில், "நடப்பு ஆண்டில் இதுவரை, தங்கம் 35% உயர்ந்துள்ளது. இது பொருளாதார பலவீனம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அதிர்வுகளுக்கு எதிரான பாதுகாப்பாக அதன் பங்கை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது. மற்றொரு முக்கிய ஆதரவாக மத்திய வங்கிகளின் அதீத கொள்முதல் உள்ளது, ஏனெனில் நாடுகள் அமெரிக்க டாலரில் இருந்து பன்முகப்படுத்தப்படுகின்றன."

"கடந்த மூன்று ஆண்டுகளாக, மத்திய வங்கிகள் ஆண்டுக்கு 1,000 டன்களுக்கும் அதிகமாகத் தங்கத்தைச் சேர்த்துள்ளன, இது பத்தாண்டுகளின் சராசரியை விட இரண்டு மடங்கு அதிகம். 2025 இல் கொள்முதல்கள் இந்த வேகத்துடன் பொருந்திப் போகும் பாதையில் உள்ளன. இந்தச் சேகரிப்பு ஒரு சந்தர்ப்பவாத கொள்முதலைப் பிரதிபலிக்கவில்லை, மாறாக உலகளாவிய இருப்புகளின் ஒரு மூலோபாய மறுசீரமைப்பைக் காட்டுகிறது."

"இதன் விளைவாக, உலக இருப்புகளில் தங்கத்தின் பங்கு 2025 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் மூன்று பத்தாண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 24% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு மூன்று சதவீத புள்ளிகள் அதிகமாகும் என்று சுகந்தா சச்தேவா தெரிவித்தார்.

மெஹ்தா இக்விட்டீஸின் கமாடிட்டீஸ் பிரிவின் துணைத் தலைவர் ராகுல் கலந்த்ரி, பலவீனமான அமெரிக்க டாலர் விகிதங்கள் தங்கத்தின் விலை உயர்வுக்கு ஆதரவாக இருப்பதைச் சுட்டிக்காட்டினார். "டாலர் குறியீடு 98 புள்ளிகளுக்கு மேல் தொடர்ந்து இருந்தாலும், அமெரிக்க வர்த்தகக் கொள்கைகள் மற்றும் தொடர்ச்சியான மத்திய வங்கி கொள்முதல் ஆகியவற்றால் எழும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு ஆதரவை அளிக்கின்றன. ஃபெடரல் வங்கி வட்டி குறைப்புக்கான நம்பிக்கையும் விலைகளை உயர்த்தி வருகிறது என்று அவர் கூறினார்.

தங்கத்தின் விலை இயக்கத்தின் எதிர்காலம் குறித்து, சுகந்தா சச்தேவா கூறுகையில், முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, போக்கு ஆக்கபூர்வமாகவே உள்ளது. உள்நாட்டில், தங்கம் 10 கிராமுக்கு சுமார் ரூ.1,05,800 என்ற ஒரு வலுவான அடித்தளத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது, அடுத்த மேல்நோக்கிய இலக்கு 10 கிராமுக்கு சுமார் ரூ.1,10,000 ஆகும்."

சர்வதேச சந்தையில் விரைவில் ஒரு அவுன்ஸ் $3,640 ஐத் தொடும் என்று தெரிகிறது. கட்டணங்கள் தொடர்பான முன்னேற்றங்கள், வரவிருக்கும் அமெரிக்க நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) வெளியீடு ஆகியவையே வரும் நாட்களில் விலை நடவடிக்கையை வழிநடத்தும் முக்கியத் தூண்டுதல்களாக இருக்கும்," என்று அவர் கூறினார்.

தங்க விலையில் தொடரும் ஏற்றப் போக்கை எதிர்பார்த்து, கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் COMEX தங்கத்தின் விலை ஒரு ட்ராய் அவுன்ஸ் $5,000 ஐத் தொடும் என்று கணித்துள்ளது. அவர்கள் கூறுகையில், "எங்கள் $4,500/ட்ராய் அவுன்ஸ் என்ற ஆபத்துக்கான சூழ்நிலைக்கு மேலாகவும், தங்க விலையில் சாத்தியமான உயர்வை நாங்கள் காண்கிறோம். இது எங்கள் 2026 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதிக்கான $4,000 அடிப்படை விலையை விட மிக அதிகம்."

"பௌதிக தங்க ETF சந்தையின் அளவு கருவூலப் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது மிகச் சிறியதாக (1% மட்டுமே) இருப்பதால், இந்த எதிர்பார்ப்பு எழுகிறது. உதாரணமாக, அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரச் சந்தையில் தனியார் வசம் உள்ள 1% தங்கம் பக்கம் திரும்பினால், மற்ற அனைத்தும் நிலையாக இருந்தால், தங்கத்தின் விலை கிட்டத்தட்ட $5,000/ட்ராய் அவுன்ஸ் ஆக உயரும் என்று நாங்கள் மதிப்பிடுகிறோம். இதன் விளைவாக, தங்கமே பொருட்களின் சந்தையில் எங்கள் மிக உயர்ந்த நம்பிக்கை கொண்ட நீண்டகால பரிந்துரையாக உள்ளது," என்று கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.

ஒரு கோல்ட் ETF ஐ வாங்குவது சரியான நேரமா என்பது குறித்து, VT மார்க்கெட்ஸின் குளோபல் ஸ்ட்ராடஜி லீட், ராஸ் மேக்ஸ்வெல் கூறுகையில், இப்போது ஒரு கோல்ட் ETF ஐ வாங்குவதில் சாதக பாதகங்கள் இரண்டும் உள்ளன. இது வாங்குவதற்கு சரியான நேரமா என்பது உங்கள் உத்தி மற்றும் வாங்குவதற்கான காரணங்களைப் பொறுத்தது. நேர்மறையான பக்கத்தில், வேகம் வலுவாக உள்ளது. GLD அல்லது IAU போன்ற ETFகள் செலவு குறைந்த, திரவத்தன்மை கொண்ட மற்றும் சேமிப்பகச் செலவுகள் இல்லாத முதலீட்டு வழியை வழங்குகின்றன.

மேலும் அவர் கூறுகையில், "நீங்கள் நீண்டகால உத்திகளுக்குத் தங்கத்தைத் தேடுகிறீர்கள் என்றால், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற நிலைகளுக்கு மத்தியில் தங்கத்தின் பாதுகாப்பான புகலிட கவர்ச்சி அதிகமாக உள்ளது. உங்கள் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியாக பன்முகப்படுத்தல் மற்றும் பணவீக்கத் தடுப்பிற்காகத் தங்கம் வைத்திருப்பது புத்திசாலித்தனம்."

குறுகியகால தங்க முதலீட்டாளர்களுக்கு ராஸ் மேக்ஸ்வெல் ஒரு எச்சரிக்கை விடுத்தார். நீங்கள் ஊக வணிகராக இருந்து குறுகியகால உத்திகளைத் தேடுகிறீர்கள் என்றால், எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டிய காரணங்கள் உள்ளன. விலைகள் ஏற்கனவே இதுவரை இல்லாத உச்சத்தை நெருங்கியுள்ளன, இதனால் வேகம் குறைந்தால் இப்போதே வாங்குவது அதிக ஆபத்தை ஏற்படுத்தும்.

"கோல்ட் ETFகள் வருமானம் ஈட்டுவதில்லை, மேலும் உங்கள் நாட்டைப் பொறுத்து, ஆதாயங்களுக்கான வரிகள் பங்குச் சந்தையை விட குறைவாக சாதகமாக இருக்கலாம். ஏற்ற இறக்கமும் ஒரு ஆபத்து, குறிப்பாகக் குறுகியகால முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களுக்கு," என்று அவர் குறிப்பிட்டார்.

நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்குத் தங்கம் வாங்குவது இன்னும் சரியானதாகவே இருக்கும் என்று ராஸ் கூறினார். இதைச் செய்வதற்கான மிகவும் பொருத்தமான வழி, டாலர்-செலவு சராசரி உத்தியைப் பின்பற்றுவது. சிறிய, வழக்கமான தொகைகளில் வாங்குவதன் மூலம், உச்சத்தில் வாங்குவதற்கான அபாயத்தைச் சமநிலைப்படுத்தலாம்.