தங்கம் Vs வெள்ளி Vs செம்பு: 2026ஐ ஆளப்போகும் உலோகம் எது? எதில் முதலீடு செய்தால் லாபம் கிடைக்கும்?

2025-ல் காணப்பட்ட வலுவான வேகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டு, 2026-ன் தொடக்கத்தில் உலோகங்களின் விலைகள் உறுதியான நிலையில் இருந்தன. எம் சி எக்ஸ் சந்தையில் (MCX) செம்பு ஒரு கிலோ ரூ 1,270–1,300 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. இது கடந்த ஆண்டில் சுமார் 42–48% அதிகரிப்பை கண்டுள்ளது. அதேசமயம், வெள்ளி இரண்டு ஆண்டுகளில் 150–180% அபார உயர்வுக்குப் பிறகு, ஒரு கிலோ ரூ2.35–2.39 லட்சம் என்ற வரம்பில் நிலைபெற்றுள்ளது.

சந்தை வல்லுநர்களின் கூற்றுப்படி, பல ஆண்டுகால ஏற்றத்திற்குப் பிறகு, தங்கம் தற்போது ஓர் ஒருங்கிணைப்பு கட்டத்திற்குள் நுழைந்துள்ளது. மத்திய வங்கிகளின் வாங்குதல்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் காரணமாக, இது வரலாற்று ரீதியாக உயர்ந்த நிலைகளிலேயே உள்ளது. என்க்ரிச் மணியின் CEO பொன்முடி , இந்த உலோகச் சந்தையின் போக்கு, உலோக உற்பத்தியாளர்களுக்கு மேம்பட்ட வருவாய் வாய்ப்புகளை இப்போது கொண்டு வந்துள்ளதாகவும், முதலீட்டாளர்களின் கவனம் விலை வேகத்திலிருந்து விற்பனை வளர்ச்சி, லாப வரம்புகள் மற்றும் காலாண்டு முடிவுகளுக்கு மாறியுள்ளதாகவும் கருதுகிறார்.

உள்நாட்டுப் ப்யூச்சர்ஸ் சந்தையில், வெள்ளிக்கிழமை அன்று தங்கத்தின் விலை சற்று உயர்ந்தது. இதற்கு வலுவான உடனடித் தேவையும், முக்கிய நாணயங்களுக்கு எதிராக டாலரின் பலவீனமும் காரணமாக அமைந்தன. MCX-ல் பிப்ரவரி மாதத்திற்கான தங்கப் ப்யூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் 0.69% அதிகரித்து, 10 கிராமுக்கு ரூ1,36,742-ஆக வணிகமானது. அதே நேரத்தில், வெள்ளி விலைகள் சிறப்பான செயல்பாட்டைக் காட்டின. MCX வெள்ளி 1.9% அல்லது ரூ4,600 அதிகரித்து, ஒரு கிலோ ரூ 2,40,500-ஆக வர்த்தகமானது. இருப்பினும், செம்பு விலைகள் ஒரு ஏற்றத்திற்குப் பிறகு பெரும்பாலும் மாறாமல், 0.28% குறைந்து ஒரு கிலோ ரூ1,288.85-ஆக முடிவடைந்தன.

வெள்ளி மற்றும் செம்பின் இந்த வலுவான ஏற்றம் குறுகிய கால சுழற்சிகளால் ஏற்படவில்லை, மாறாக கட்டமைப்பு ரீதியான தேவையால் உந்தப்படுகிறது. வெள்ளி தொடர்ந்து பல ஆண்டுகளாக விநியோகப் பற்றாக்குறையை எதிர்கொள்கிறது. அதேசமயம், சூரிய மின்சக்தி நிறுவல்கள், மின்சார வாகனங்கள், எலக்ட்ரானிக்ஸ் மற்றும் AI தொடர்பான பயன்பாடுகளில் இருந்து வரும் தொழில்துறை தேவை, முக்கிய பிரிவுகளில் சுமார் 20–25% வேகத்தில் விரிவடைந்து வருகிறது.

செம்புக்கான தேவை மின்மயமாக்கல், புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்கள், EV சார்ஜிங் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் AI டேட்டா சென்டர்கள் ஆகியவற்றால் துரிதப்படுத்தப்படுகிறது. 2025–26 காலகட்டத்தில் உலகளாவிய செம்பு விநியோகப் பற்றாக்குறை 120–150 ஆயிரம் டன் வரம்பில் இருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. மறுபுறம், தங்கம் பாதுகாப்பான புகலிடத்திற்கான தேவை மற்றும் மத்திய வங்கிகளின் குவிப்புகளால் தொடர்ந்து ஆதரிக்கப்படுகிறது. இது சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் போதும் ஒட்டுமொத்த உலோகக் கூட்டமைப்பிற்கு ஒரு முக்கிய ஆதரவை அளிக்கிறது.

பிரிக்வொர்க் ரேட்டிங்ஸ் நிறுவனத்தின் அளவுகோல், மாதிரி மேம்பாடு மற்றும் ஆராய்ச்சிப் பிரிவின் தலைவர் ராஜீவ் ஷரன் இது குறித்து பேசுகையில், "2025 முழுவதும் தங்கம், வெள்ளி மற்றும் செம்பு ஆகியவற்றின் விலை உயர்வு வெறும் சந்தை எழுச்சியை விட அதிகம். இது ஆழமான பொருளாதார மாற்றங்களின் ஒரு சமிக்ஞையாகும். தங்கத்தின் விலையில் 79% அதிகரிப்பும், வெள்ளியின் விலையில் வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க 140% உயர்வும் இரண்டு முக்கியப் போக்குகளைப் பிரதிபலிக்கின்றன. அவை: நாடுகள் டாலர்களை இருப்புக்களாக வைத்திருப்பதை விட்டு விலகிச் செல்வது மற்றும் அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் உலகளவில் காகிதப் பணத்தின் மதிப்பை அரித்து வருவதுதான்.

செம்பின் 40% உயர்வானது, எரிசக்தி மாற்றம் இனி வெறும் கவர்ச்சியான வார்த்தை அல்ல, அது பெரிய அளவில் சாத்தியமான மாற்றீடுகள் இல்லாத, விநியோகக் கட்டுப்பாடுகளைக் கொண்ட ஒரு யதார்த்தம் என்பதையும் உணர்த்துகிறது," என்று ராஜீவ் ஷரன் கூறினார்.

2026-ல் எந்த உலோகப் பங்குகளை வாங்கலாம்? என்க்ரிச் மணியின் பொன்முடி மேலும் விளக்கமளித்ததாவது: நிலைபெற்ற உலோக விலைகள், நிதி ரீதியாக, நிறுவனங்களின் இயங்கு நிலை மேம்பாடு (operating leverage) காரணமாக விகிதாசாரமற்ற, பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. உதாரணமாக, தனிப்பட்ட அல்லது ஏறக்குறைய தனிப்பட்ட உலோக உற்பத்தியாளர்களுக்கு, வெள்ளி அல்லது செம்பு விலைகளில் தொடர்ச்சியான 10% அதிகரிப்பு, பொதுவாக வருவாயில் 6–8% உயர்வையும், EBITDA-ல் 10–15% அதிகரிப்பையும், நிகர லாபத்தில் 15–25% வளர்ச்சியையும் ஏற்படுத்தும், உற்பத்தி அளவு நிலையாக இருந்தால்.

பொன்முடியின் கூற்றுப்படி, 2026-ல் உலோகப் பங்குகளுக்கான ஒட்டுமொத்தப் பார்வை, வருவாய் மற்றும் விற்பனை வளர்ச்சிக் கண்ணோட்டத்தில் நேர்மறையாகவே உள்ளது. வெள்ளி மற்றும் செம்பு உற்பத்தி செய்யும் தனிப்பட்ட நிறுவனங்களில், தற்போதைய விலைகள் நீடித்தால் 20–40% லாப வளர்ச்சி அடைய முடியும். அதேசமயம், பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனங்கள் இடை-பதின்ம வருவாய் வளர்ச்சியை வழங்க வாய்ப்புள்ளது.

"காலாண்டு முடிவுகள், குறிப்பாக 2026 நிதியாண்டின் Q3 காலாண்டு, இந்தப் பங்கின் உயர்வுக்கு முக்கிய ஆதாரமாகச் செயல்படும். இது சந்தைகளை முடிவுகள் சார்ந்த கட்டத்திற்கு உறுதியாக மாற்றும். ஒரு சுழற்சித் துறையில் திருத்தங்கள் தவிர்க்க முடியாதவை என்றாலும், வெள்ளி மற்றும் செம்புடன் நேரடித் தொடர்பு கொண்ட, வலுவான இயங்கு நிலை மேம்பாடு மற்றும் நிலையான பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் நிறுவனங்கள், கட்டமைப்பு ரீதியான தேவை காரணிகள் அப்படியே இருக்கும் வரை தொடர்ந்து கவனத்தில் இருக்கும்," என்று அவர் மேலும் கூறினார்.

Disclaimer: இந்த செய்தியில் இருக்கும் கருத்துகள் மற்றும் பரிந்துரைகள் தனிப்பட்ட ஆய்வாளர்கள் அல்லது நிறுவனங்களின் சொந்த கருத்துகளாகும், இவை Goodreturns.in அல்லது Greynium Information Technologies Private Limited (இவை இரண்டும் "நாங்கள்" என குறிப்பிடப்படுகிறது) ஆகியவற்றின் கருத்துகளைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. உள்ளடக்கத்தின் துல்லியம், முழுமை அல்லது நம்பகத்தன்மைக்கு நாங்கள் எந்தவொரு உத்தரவாதம் அளிக்கவோ, அங்கீகரிக்கவோ அல்லது பொறுப்பேற்கவோ மாட்டோம். மேலும், முதலீட்டு ஆலோசனை அல்லது பங்குகளை வாங்கவோ விற்கவோ எந்த வித தூண்டுதலையும், ஊக்கத்தையும் நாங்கள் வழங்கவில்லை. அனைத்து தகவல்களும் புரிதல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன. எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன்பும், அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிதி ஆலோசகர்களிடமிருந்து தனிப்பட்ட முறையில் சரிபார்க்கப்பட வேண்டும்.