வட்டி விகிதங்களை மாற்றாத பெடரல் ரிசர்வ்.. தங்கம் விலை, பங்குச்சந்தையில் தாக்கம் எப்படி இருக்கும்..?

அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் "Federal Open Market Committee தலைவர் ஜெரோம் பவெல்லின் தலைமையில், நேற்று (ஜூன் 18) கூட்டம் நடைபெற்றது. இந்த கூட்டத்தில் முக்கிய வட்டி விகிதங்களை 4.25% முதல் 4.5% வரையிலான நிலையிலேயே வைத்திருக்க முடிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. ஆனால், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகள் வரும் மாதங்களில் பணவீக்கம் மோசமடையும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர். ஆனால், இந்த ஆண்டு இறுதிக்குள் அவர்கள் கணித்ததைப் போலவே இரண்டு வட்டி விகிதக் குறைப்புகளை எதிர்பார்க்கின்றனர். ஃபெட் அதிகாரிகள் வட்டி விகிதங்களை 50 அடிப்படை புள்ளிகள் (bps) அல்லது 0.50% குறைக்க வலியுறுத்தியுள்ளன.

வேலையின்மை அதிகரிக்கும் : அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ், டிசம்பர் 2024இல் எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கைக்கு பிறகு வட்டி விகிதங்களை 4.25%-4.50% என்ற அளவில் (25 அடிப்படை புள்ளிகள்) மாற்றாமல் வைத்திருக்கிறது. அதேபோல் வேலையின்மை விகிதம் தற்போது 4.2% ஆக இருக்கும் நிலையில், அது 4.5% ஆக உயரும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், கடந்தாண்டு வளர்ச்சி விகிதம் 2.5%ஆக இருந்த நிலையில், இந்தாண்டு 1.4% ஆக குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் : அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்பின் வரி விதிப்புகளின் தாக்கம் நுகர்வோரை கடுமையாக பாதிக்கும் என்பதால், கோடைகாலத்தில் பொருட்களின் விலைகளில் பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் என்று பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவல் கூறியுள்ளார். மத்திய வங்கியின் வட்டி விகித கணிப்புகளில் அதிக பங்குகளை வைக்க வேண்டாம் என்றும் அவர் எச்சரித்துள்ளார். ஏனெனில், இது வரும் தரவுகளின் அடிப்படையில், குறிப்பாக பணவீக்கத்தின் அடிப்படையில் மாறக்கூடும் என தெரிவித்துள்ளார். இதுவரை, பணவீக்கம் இந்த ஆண்டு ஏப்ரல் மாதத்தில் வெறும் 2.1% ஆகக் குறைந்துள்ளது. மத்திய வங்கியின் இலக்கான 2%-க்கு மீண்டும் திரும்பியுள்ளது. நிலையற்ற உணவு மற்றும் எரிசக்தி வகைகளைத் தவிர்த்து, முக்கிய பணவீக்கம் 2.5% ஆக உயர்ந்துள்ளது.

ஐரோப்பா, கனடா மற்றும் இங்கிலாந்து உட்பட உலகெங்கிலும் பிற மத்திய வங்கிகள் கடன் வாங்கும் செலவுகளைக் குறைத்திருந்தாலும், மத்திய வங்கி விகிதங்களைக் குறைக்கவில்லை என்பது டிரம்பின் புகார்களில் ஒன்றாகும். சமீபத்தில், ஜப்பான் வங்கி அதன் முக்கிய குறுகிய கால வட்டி விகிதத்தை 0.5% ஆக மாற்றாமல் வைத்திருந்தது. ஆனால், ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி, கனடா வங்கி மற்றும் இங்கிலாந்து வங்கி ஆகியவை இந்த ஆண்டு தங்கள் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்துள்ளன. ஏனெனில், அமெரிக்க கட்டணங்கள் தங்கள் பொருளாதாரங்களை பலவீனப்படுத்துவதாக கருதுகின்றனர்.

தங்கம் விலை, பங்குச்சந்தையில் தாக்கம் எப்படி இருக்கும்..?: அமெரிக்க மத்திய வங்கி (Fed) வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருப்பதால் தங்கம் மற்றும் பங்குச்சந்தை மீது ஏற்படும் தாக்கம் எப்படி உள்ளது என்பதை பார்ப்போம். தற்போதைய நிலையில் $3,381/அவுன்ஸ் என்ற அளவில் சமநிலையிலேயே உள்ளது. மத்திய கிழக்கு புவியியல் மோதல்கள் தங்கத்துக்கான பாதுகாப்பான முதலீட்டு தேவை அதிகரிக்க காரணமாகின்றன. முக்கியமான தங்க ETF பரிமாற்றங்களில் 0.43% அதிகரித்துள்ளது. அரசு பத்திர வட்டி சிறிது உயர்ந்துள்ளன. புவியியல் அபாயங்கள் (இஸ்ரேல்-ஈரான் மோதல்) மற்றும் வாணிப அச்சங்கள் தொடர்ந்தும் சந்தைகளுக்கு சவாலாக இருக்கின்றன. தங்கம், புவியியல் நிலவரம் மற்றும் எதிர்கால வட்டி குறைப்பு எதிர்பார்ப்பால் வலுவான நிலையை தொடர்கிறது. பங்கு சந்தையை பொறுத்தவரை பார்த்து முடிவு எடுப்போம் என்ற அணுகுமுறையில் தான் உள்ளது.