ஒரே ஆண்டில் 50% லாபம்.. தங்கம், வெள்ளி ETF-களில் அசுர வளர்ச்சி.. டாப் ஃபண்டுகள் எவை..?

சர்வதேச சந்தையில் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களான தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை தொடர்ந்து அதிகரித்து வருவதால், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதிப் பங்குகளை (Portfolio) தங்கம், வெள்ளியில் முதலீடு செய்ய ஆர்வம் காட்டுகின்றனர். குறிப்பாக, பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள் (Exchange-Traded Funds - ETF) எனப்படும், பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிதிகள் மூலம் முதலீடு செய்வது தற்போது பிரபலமடைந்து வருகிறது. இந்தியாவில், செபி அங்கீகாரம் பெற்ற சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள், சந்தை விலையைப் பின்பற்றும் வகையில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஈடிஎஃப்-களை வழங்குகின்றன.

ஈடிஎஃப் முதலீட்டில் கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்கள் : ஈடிஎஃப்-கள் ஒரு சிறந்த நீண்ட கால முதலீட்டு வாய்ப்பை வழங்கினாலும், இதில் சில அபாயங்கள் உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், அதன் அடிப்படை அபாயங்கள், விலையின் திடீர் ஏற்ற இறக்கம், அந்த நிதிச் சந்தை விலையை எவ்வளவு துல்லியமாக கண்காணிக்கிறது மற்றும் நிர்வகிப்பு செலவு போன்ற காரணிகளை முழுமையாக ஆராய வேண்டும். நீண்ட காலத்தில் இந்த முதலீடுகள் நல்ல வருமானத்தைத் தருவதால், காலப்போக்கில் அந்த ஈடிஎஃப்-இன் செயல்பாடு மற்றும் நிலைத்தன்மையை மதிப்பிடுவது அவசியம்.

எம்.கே. வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்தின் தரவுகளின்படி, கடந்த 5 ஆண்டுகளில் மூன்று முன்னணி தங்க ஈடிஎஃப்-கள் 17 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக வருமானம் ஈட்டியுள்ளன. இதே காலகட்டத்தில், வெள்ளியின் வருமானம் 19.01 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக இருந்துள்ளது. மேலும், இரண்டு வெள்ளி ஈடிஎஃப்-கள் கடந்த 3 ஆண்டுகளில் 35 சதவீதம் வரை வருமானம் அளித்துள்ளன.

தங்க ஈடிஎஃப்-களின் செயல்பாடு : தங்க ஈடிஎஃப்-களில், HDFC Gold ETF, Kotak Gold ETF மற்றும் Nippon India ETF Gold BeES ஆகியவை கடந்த 5 ஆண்டுகளில் சராசரியாக 17% முதல் 18% வரை வலுவான வருமானத்தை அளித்துள்ளன. உதாரணமாக, HDFC Gold ETF கடந்த 5 ஆண்டுகளில் 18.04% வருமானமும், Kotak Gold ETF 18.04% வருமானமும், Nippon India ETF Gold BeES 17.67% வருமானமும் அளித்துள்ளன. இது முதலீட்டாளர்களுக்குத் தங்கத்தின் மீதான நீண்ட கால நம்பிக்கையை உறுதிப்படுத்துகிறது. மேலும், இந்த ஈடிஎஃப்-கள் ஒரு வருடத்தில் 50%-க்கும் அதிகமான வருமானத்தை கொடுத்துள்ளன.

வெள்ளி ஈடிஎஃப்-களின் செயல்பாடு : வெள்ளி ஈடிஎஃப்-களும் அதிக வருமானத்தை ஈட்டி முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கின்றன. ICICI Pru Silver ETF மற்றும் Nippon India Silver ETF ஆகியவை கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் சராசரியாக 35%க்கும் அதிகமான வருமானத்தை அளித்துள்ளன. குறிப்பாக, ICICI Pru Silver ETF மூன்று ஆண்டுகளில் 36.01% வருமானம் வழங்கியுள்ளது. ஒரு வருட கால அவகாசத்தில் இந்த வெள்ளி ஈடிஎஃப்-கள் 51% முதல் 52% வரை மிக அதிக வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன.

ஈடிஎஃப் விலை நிர்ணயம் எப்படி..?:தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஈடிஎஃப்-களில் முதலீடு செய்யும் பணம், அந்தந்த உலோகத்தில் மட்டுமே முழுமையாக முதலீடு செய்யப்படுகிறது. ஆனால், இந்த ஈடிஎஃப்-களின் விலை, இந்தியாவில் உள்ள உள்நாட்டுச் சந்தை விலையைப் பிரதிபலிக்காமல், லண்டன் புல்லியன் மார்க்கெட் அசோசியேஷன் நிர்ணயிக்கும் விலையைப் பிரதிபலிக்கிறது. இதுவே, ஈடிஎஃப் விலைகள் உள்நாட்டு விலையில் இருந்து வேறுபடுவதற்கு ஒரு முக்கியக் காரணமாகும்.

மேலும், ஈடிஎஃப்-களை நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்கள் (AMCs) அவ்வப்போது பிரீமியம் மற்றும் தள்ளுபடியை பயன்படுத்துவது மற்றும் கண்காணிப்புப் பிழை போன்ற காரணிகளும் விலை வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

மத்திய வங்கிகளின் அதிரடி முதலீடு : தற்போது, மத்திய வங்கிகளும் மற்ற பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களும் தங்கத்தின் மீதான தங்கள் ஆர்வத்தை அதிகரித்து வருகின்றனர். 2021-22 ஆம் ஆண்டு முதல் இவர்கள் திட்டமிட்டு கூடுதல் தங்கத்தை வாங்கி வருகின்றனர். நடப்பாண்டில் மட்டும் தங்க ஈடிஎஃப்-களில் 65 பில்லியன் டாலர் முதலீடு குவிந்துள்ளது, இதில் கடந்த மூன்று மாதங்களில் சுமார் 20 பில்லியன் டாலர் முதலீடு சேர்ந்துள்ளது.

எம்.கே. வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனம் கூறுகையில், "ஏற்கனவே முதலீடு செய்துள்ளவர்கள் தங்கள் பங்குகளைத் தொடர்ந்து வைத்திருக்கலாம், மேலும் விலை குறையும்போது கொஞ்சம் கொஞ்சமாகச் சேர்க்கலாம்" என்று ஆலோசனை வழங்கியுள்ளது. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும். ஏனெனில், கடந்த கால வருமானம் எதிர்காலத்திலும் அதேபோல் இருக்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. எனவே, எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கு முன்பும், நிதி ஆலோசகர்கள் அல்லது பதிவு செய்யப்பட்ட நிதி மேலாளர்களை கலந்தாலோசிப்பது மிகவும் அவசியம்.