தங்க கடன் விதிகளை ரிசர்வ் வங்கி ஏன் மாற்ற முயற்சிக்கிறது? இதனால் ஏற்படும் தாக்கம் என்ன?

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) கடந்த ஏப்ரல் 9, 2025 அன்று, தங்கப் பிணையக் கடன்கள் குறித்த வரைவு வழிகாட்டுதல்களை வெளியிட்டது. ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிறுவனங்கள் (வங்கிகள் மற்றும் வங்கி சாரா நிதி நிறுவனங்கள் - NBFCs) முழுவதும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பை மாற்றவும், கடன் நடைமுறைகளில் உள்ள வேறுபாடுகளை நிவர்த்தி செய்யவும் இந்த வரைவு திட்டங்கள் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. இந்த மாற்றங்கள் நிதி உலகில் ஒரு முக்கிய விவாதப் பொருளாக மாறியுள்ளன.

ரிசர்வ் வங்கி ஏன் தங்க கடன்களை கடுமையாக முயற்சித்தது?: கடந்த 2024 செப்டம்பரில் சில கடன் வழங்குநர்களின் தங்க நகைகளுக்கு எதிரான கடன் வளர்ச்சி குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிகரித்தது. குறிப்பாக, கடந்த நிதியாண்டில், வங்கிகள் மற்றும் NBFC-களின் தங்க நகைகளுக்கு எதிரான கடன்கள் 50% க்கும் அதிகமாக வளர்ந்ததாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. வங்கிகளுக்கு மட்டும், இந்தக் கடன் வணிகம் இரட்டிப்பாகி 104% ஆக வளர்ந்தது. இந்த அபரிமிதமான வளர்ச்சி, ஒழுங்கற்ற நடைமுறைகள் குறித்த கவலைகளையும், எச்சரிக்கையும் எழுப்பியது. அந்த பின்னணியில்தான், ரிசர்வ் வங்கி இந்த வரைவு வழிகாட்டுதல்களை வெளியிட்டுள்ளது.

இந்த வரைவு வழிகாட்டுதல்கள், கடன் வாங்குபவர்களின் நலனைப் பாதுகாப்பதையும், கடன் வழங்குநர்கள் பின்பற்றும் சில கடன் மற்றும் செயல்பாட்டு செயல்முறைகள் குறித்து தெளிவு வழங்குவதையும், வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் வெளிப்படுத்தலை மேம்படுத்துவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. அர்வோக்கின் ஆலோசகர் சி.வி. ராஜேந்திரன் கருத்துப்படி, தங்கத்தின் விலைகள் உயர்ந்து வருவதாலும், கடன் இடைவெளிகள் அதிகரித்து வருவதாலும், குறிப்பாக முறைசாரா பொருளாதாரத்தைச் சேர்ந்த தனிநபர்கள், குறுகிய கால பணப்புழக்கத்திற்காக வீட்டுத் தங்கத்தை அடகு வைக்கத் தூண்டும் ஒரு முக்கியமான கட்டத்தில் இந்த வரைவு சுற்றறிக்கை வருகிறது.

வரைவுத் திட்டங்களுக்குக் கிடைத்த அதிருப்தி மற்றும் நிதி அமைச்சகத்தின் விளக்கம்: தமிழ்நாடு முதலமைச்சர் மு.க. ஸ்டாலின், மத்திய நிதியமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமனுக்குக் கடிதம் எழுதி, இந்த வரைவு திட்டம் தமிழ்நாடு மற்றும் தென்னிந்தியாவின் பல பகுதிகளில் கிராமப்புற கடன் விநியோக முறைக்கு கடுமையான இடையூறுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்று சுட்டிக்காட்டினார். தங்கக் கடன்கள் மீதான விதிமுறைகள் சிறு தங்கக் கடன் வாங்குபவர்களை மோசமாகப் பாதிக்காமல் இருப்பதை உறுதி செய்யுமாறு ரிசர்வ் வங்கியைக் கேட்டுக்கொண்டதாக நிதி அமைச்சகம் தெளிவுபடுத்தியுள்ளது.

மேலும், புதிய விதிகள் ஜனவரி 1, 2026 க்குள் மட்டுமே செயல்படுத்தப்படும் என்றும் அது குறிப்பிட்டது. கிராமப்புற மற்றும் சிறு நகரக் குடும்பங்களுக்கு தங்கக் கடன்கள் உயிர்நாடியாகச் செயல்படுகின்றன. சிறு விவசாயிகள் மற்றும் பால் பண்ணை, கோழி வளர்ப்பு போன்ற தொடர்புடைய துறைகளில் ஈடுபட்டுள்ளவர்களுக்கு இது பெரும்பாலும் முறையான கடனுக்கான ஒரே அணுகக்கூடிய ஆதாரமாக உள்ளது என்று ஸ்டாலின் தனது கடிதத்தில் வலியுறுத்தினார்.

முக்கிய மாற்றங்கள் என்ன?: அதிகபட்ச கடன்-மதிப்பு (LTV) விகிதம்: அதிகபட்ச LTV விகிதம் 75% ஆகவே உள்ளது. இருப்பினும், நுகர்வு அடிப்படையிலான புல்லட் கடன்களுக்கு, திரட்டப்பட்ட வட்டியும் LTV கணக்கீட்டில் சேர்க்கப்பட வேண்டும். இது வழங்கப்படும் கடன் தொகையை திறம்பட குறைக்கிறது. கிரிசில் மதிப்பீடுகளின் இயக்குனர் சுபா ஸ்ரீ நாராயணன், LTV வழங்கலில் இணக்கத்தை உறுதி செய்வதற்காகக் குறைக்கப்பட வாய்ப்புள்ளதால், இது இந்த போர்ட்ஃபோலியோவின் வளர்ச்சியைப் பாதிக்கலாம் என்று கூறினார்.

உரிமைச் சான்று மற்றும் மதிப்பீடு: கடன் வாங்குபவர்கள் பிணையமாகப் பயன்படுத்தப்படும் தங்கத்திற்கான உரிமைச் சான்றுகளை வழங்க வேண்டும் என்று வரைவு முன்மொழிகிறது. மேலும், தங்கத்தின் தூய்மை மற்றும் எடையை மதிப்பிடுவதற்கு கடன் வழங்குபவர்கள் சீரான நடைமுறைகளைச் செயல்படுத்த வேண்டும். ரிசர்வ் வங்கியின் வரைவுப்படி, பிணையமாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட தங்கம் 22 காரட் தங்கத்தின் விலையின் அடிப்படையில் மட்டுமே மதிப்பிடப்படும்.

கடன் புதுப்பித்தல் மற்றும் தற்போதைய கடன்கள்: நுகர்வு மற்றும் வருமானம் ஈட்டும் நோக்கங்களுக்காக ஒரே நேரத்தில் கடன்கள் தடைசெய்யப்பட வேண்டும். தற்போதுள்ள கடன் வசதி தரநிலையாக வகைப்படுத்தப்பட்டு, பரிந்துரைக்கப்பட்ட LTV விகிதத்துடன் இணங்கினால் மட்டுமே கடன் புதுப்பித்தல்கள் அல்லது நிரப்புதல்கள் அனுமதிக்கப்படும்.

திருப்பிச் செலுத்துதல் மற்றும் இழப்பீடு: புதிய கடனைப் பெற, கடன் வாங்குபவர்கள் கடனின் முதிர்வு தேதியில் அசல் மற்றும் வட்டி உட்பட முழு நிலுவைத் தொகையையும் செலுத்த வேண்டும். கடன் திருப்பிச் செலுத்திய ஏழு வேலை நாட்களுக்குப் பிறகு கடன் வாங்கியவருக்கு பிணையத்தைத் திருப்பித் தர கடன் நிறுவனம் தாமதப்படுத்தினால், ஒவ்வொரு கூடுதல் தாமத நாளுக்கும் கடன் வழங்குபவர் ஒரு நாளைக்கு ரூ.5,000 இழப்பீடு வழங்க வேண்டும்.

நிதி தங்கத்திற்குத் தடை: நிதி தங்கத்தை (தங்க மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ETFகள் போன்றவை) பிணையமாக ஏற்றுக்கொள்வது தடை செய்யப்படலாம்.

மாற்றங்கள் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களை எவ்வாறு பாதிக்கும்?: இந்த மாற்றங்கள் கடன் வாங்குபவர்களின் நெகிழ்வுத்தன்மையைக் குறைக்கும் என்றும், NBFC-க்கள் தடையின்றி கடன்களைப் புதுப்பிக்க அல்லது டாப்-அப் செய்யும் திறனைக் குறைக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆவணங்கள், DSCR விதிமுறைகள் மற்றும் கண்காணிப்பு காரணமாக இது இணக்கச் சுமையை அதிகரிக்கும். பணப்புழக்கத்திற்காக மீண்டும் உறுதிமொழி அளிப்பதை நம்பியிருக்கும் சிறிய NBFC-க்கள் நிதி நெருக்கடிகளை எதிர்கொள்ளும், இது சாத்தியமான சந்தை ஒருங்கிணைப்புக்கு வழிவகுக்கும்.

அதிக செயல்பாட்டுச் செலவுகள் அதிகரித்த வட்டி விகிதங்கள் அல்லது கட்டணங்கள் மூலம் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு அனுப்பப்படலாம். Acuité Ratings & Research Limited இன் MD & CEO சங்கர் சக்ரவர்த்தி, "இந்த திருத்தப்பட்ட விதிமுறைகளுக்கு இணங்க, வங்கிகள் மற்றும் NBFC-கள் தங்கள் தற்போதைய தங்கக் கடன் LTVகளை விநியோகத்தின் போது குறைக்க வேண்டியிருக்கலாம், இது வளர்ச்சியைக் குறைக்கக்கூடும் என்று கூறினார்.

கடன் பெறுவதற்காக தங்கத்தை அடமானம் வைக்கும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு என்ன பாதிப்பு ஏற்படும்?: தங்கக் கடன்கள் விரைவான சேவை கடனாக நிலைநிறுத்தப்படுகின்றன, பெரும்பாலான கடன் வாங்குபவர்கள் தங்கள் குறுகிய கால மற்றும் உடனடித் தேவைகளுக்கு நிதியளிக்க இவற்றைத் தேர்வு செய்கிறார்கள். புதிய வழிகாட்டுதல்கள் வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்தும்.

வரைவு வழிகாட்டுதல்கள் LTV கணக்கீட்டில் திருத்தத்திற்கு வழிவகுக்கும். இதனால், அதே அளவு தங்கப் பிணையத்தில் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு வழங்கப்படும் கடனின் அளவு குறையக்கூடும் அல்லது அதே கடன் தொகைக்கு அதிக அளவு தங்கத்தை அடகு வைக்க வேண்டியிருக்கும்.

புதுப்பித்தல்கள் அல்லது டாப்-அப் கடன்களைப் பெறுவதற்குத் திரட்டப்பட்ட முழு வட்டியையும் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான தேவையைப் பின்பற்ற, கடன் வாங்குபவர்கள் தங்கள் பணப்புழக்கங்களை சிறப்பாக நிர்வகிக்க வேண்டியிருக்கலாம்.

75% LTV வரம்பு வழங்கப்பட்ட கடன் தொகைகளை வரம்பிடலாம், இது அதிக தொகை தேவைப்படும் கடன் வாங்குபவர்களைப் பாதிக்கலாம்.

தங்கத்தை மீண்டும் அடமானம் வைக்கும் முறையை நீக்குவது, கடன் வாங்குபவர்கள் முழு கடனையும் ஒரே நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டிய கட்டாயத்திற்கு வழிவகுக்கும். இது அவர்களின் பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கக்கூடும்.

தங்கத்தின் விலைகள் உயர்ந்து வருவதால், தங்கக் கடன்களும் ஆரோக்கியமான வளர்ச்சியைக் காண வாய்ப்புள்ளது. எனினும், வரைவு வழிகாட்டுதல்கள் தற்போதைய வடிவத்தில் செயல்படுத்தப்பட்டால், தங்கக் கடன்களில் கவனம் செலுத்தும் NBFC-களின் வளர்ச்சியில் மெதுவான முன்னேற்றத்திற்கு வழிவகுக்கும். கடன் வழங்குபவர்கள் தங்கப் பொருட்களின் மதிப்பை கணக்கிடும்போது முந்தைய 30 நாள் நகரும் சராசரியை எடுத்துக்கொள்கிறார்கள். எனவே, பொருட்களின் விலையில் ஏற்படும் கூர்மையான உயர்வு அல்லது வீழ்ச்சி தங்கக் கடன் வளர்ச்சியில் உடனடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது. மொத்தத்தில், இந்த வரைவு வழிமுறைகள் தங்க விலை ஏற்ற இறக்க சுழற்சிகளை நிர்வகிக்கத் துறையை கட்டமைப்பு ரீதியாக மேலும் வலுப்படுத்தும் என்று கூறப்படுகிறது.