தங்கத்தின் விலை உயர்வு.. வங்கிகளையும், தங்கக் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் நன்மை அளித்துள்ளது.. எப்படி?

தங்கத்தின் விலை உயர்வு, சாமானிய மக்களுக்கு மஞ்சள் உலோகத்தை எட்டாத அளவுக்கு எடுத்துச் சென்றிருக்கலாம். ஆனால், சிறு வணிகங்களை நடத்தும் அல்லது அவசர நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யத் தங்கத்தை நம்பியிருக்கும் லட்சக்கணக்கானோருக்கு, இந்த விலை உயர்வு ஒரு நிம்மதிப் பெருமூச்சை அளித்துள்ளது. வங்கிகள் மற்றும் தங்கக் கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள், தங்கத்தின் விலை அதிகரிப்பால், கடந்த நிதியாண்டில் ஏலம் விடப்பட்ட தங்கத்தின் அளவும், கடன்களுக்கான மார்ஜின் பஃபர்கள் (Margin Buffers) சுருங்கியதும் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளதால், மகிழ்ச்சி அடைந்துள்ளன.

ரிசர்வ் வங்கி விதிமுறைகளும் தங்க விலையின் தாக்கமும்: இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) முறைகேடுகளுக்கு எதிரான எச்சரிக்கையைத் தொடர்ந்து, மேம்படுத்தப்பட்ட காப்பீட்டுத் தரநிலைகள் (enhanced collateral standards) மற்றும் கடன்களை வழங்கிய பிறகு அவற்றைச் சிறப்பாகக் கண்காணிக்கும் நடைமுறைகள் இந்தப் போக்கிற்குக் காரணம் என்று கடன் வழங்குநர்கள் கூறுகின்றனர். இதற்குப் புறம்பாக, தங்கத்தின் விலையில் ஏற்பட்ட திடீர் மற்றும் தொடர்ச்சியான உயர்வு கடன் வாங்குபவர்களுக்கு ஒரு வரப்பிரசாதமாக அமைந்துள்ளது. இது அவர்களுக்குக் கூடுதல் பலன்களைப் பெறவும், தங்கள் கடனை சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்தவும் உதவியுள்ளது.

தங்கத்தின் விலை அதிகரிக்கும் போது, அது இரண்டு முக்கிய சாதகமான சூழ்நிலைகளுக்கு வழிவகுக்கிறது: கடன் அளவு அதிகரிப்பு: அடமானம் வைக்கப்பட்ட தங்கத்திற்கு கடன் வாங்குபவர்கள் அதிக மதிப்பைப் பெறுவதால், அவர்கள் பெறும் தங்கக் கடன்களின் அளவு (loan amount) அதிகரிக்கிறது. இது அவர்களின் நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய அதிக பணம் கிடைக்க வழிவகுக்கிறது.

வாராக்கடன்கள் குறைப்பு (NPA Reduction): தங்கக் கடன் செயல்படாத சொத்துக்கள் (Non-Performing Assets - NPAs) கணிசமாகக் குறைகின்றன. ஏனெனில், தங்கத்தின் விலை உயர்வால், கடன் வாங்குபவர்கள் தங்கள் தங்கத்தை ஏலம் விடுவதைத் தவிர்க்கவும், சரியான நேரத்தில் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தவும் முன்னுரிமை அளிக்கின்றனர். மேலும், தங்க உலோகத்தின் விலை உயரும்போது அவர்கள் டாப்-அப் கடன்களையும் (Top-up loans) பெற முடிகிறது. இது முந்தைய கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த அல்லது புதிய தேவைகளுக்குப் பயன்படுத்த உதவுகிறது.

தங்க ஏல அளவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பு: இந்தியாவின் மிகப்பெரிய வங்கி சாரா தங்கக் கடன் வழங்குநர்களில் ஒன்றான முத்தூட் ஃபைனான்ஸ், ₹1.09 லட்சம் கோடி சொத்துக்களை நிர்வகித்து (Assets Under Management - AUM) கொண்டுள்ளது. அதன் தங்க ஏல அளவு 2025 நிதியாண்டில் ரூ.461 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது. இது 2024 நிதியாண்டில் ரூ.892 கோடியாகவும், 2023 நிதியாண்டில் ரூ.2,203 கோடியாகவும் இருந்தது. இது ஒவ்வொரு ஆண்டும் பிணைய கலைப்பை (collateral liquidation) சார்ந்திருப்பதைக் குறைப்பதைக் குறிக்கிறது.

இந்தத் துறையில் ரூ.24,658 கோடி AUM கொண்ட மற்றொரு குறிப்பிடத்தக்க கடன் வழங்குநரான மணப்புரம் ஃபைனான்ஸ், அதன் ஏல அளவில் 40% குறைப்பைக் கண்டது. இது 2023 நிதியாண்டில் ரூ.979 கோடியிலிருந்து 2025 நிதியாண்டில் ரூ.600 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது. இருப்பினும், 2024 நிதியாண்டில், அதன் ஏல அளவு ரூ.316 கோடியாக இருந்தது. இந்த கடன் வழங்குநர்கள் இப்போது அதிகரித்து வரும் தங்க விலைகளுடன் ஒத்திசைவாக சுமார் 60% கடன்-மதிப்பு (Loan-to-Value - LTV) விகிதத்தைப் பராமரிக்கின்றனர். விலைகள் குறையும் போது, LTV விகிதம் அதிகரிக்கிறது என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.

மற்றொரு தென்னிந்திய தங்கக் கடன் வழங்குநரான இன்டெல் மணி, அதன் தங்க ஏல அளவு 76% குறைந்துள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. இது 2024 நிதியாண்டில் ரூ.165.82 கோடியிலிருந்து 2025 நிதியாண்டில் ரூ.89.75 கோடியாகக் குறைந்தது. மேலும், 2024 நிதியாண்டில் அதன் மொத்த வாராக்கடன் 3.29% ஆக இருந்த நிலையில், 2025 நிதியாண்டில் இது 1.27% ஆகக் கணிசமாகக் குறைந்தது.

முத்தூட் ஃபைனான்ஸின் நிர்வாக இயக்குனர் ஜார்ஜ் அலெக்சாண்டர் முத்தூட் கூறுகையில், தங்கக் கடன் ஏலங்களில் ஏற்பட்ட சரிவு, கடன் வாங்குபவர்களின் மேம்பட்ட கடன் நடத்தை மற்றும் எங்கள் முன்னெச்சரிக்கையான சொத்து தர மேலாண்மையின் செயல்திறனுக்கான சான்றாகும்" என்று கூறியுள்ளார். ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு 188 டன்களுடன் ஒப்பிடும்போது, 2025 நிதியாண்டின் இறுதியில் 208 டன் தங்க நகைகளை நிறுவனம் பாதுகாப்பாக வைத்திருந்தது. கடன் வழங்குநர்கள் பொதுவாகக் கடன்களை செயல்படாதவை என வகைப்படுத்திய 90 நாட்களுக்குப் பிறகு கடன் வாங்குபவர்களால் அடகு வைக்கப்பட்ட தங்க நகைகளை விற்கிறார்கள்.

சிறு வணிகங்களுக்கு தங்கம் ஒரு உயிர்நாடி: சிறு வணிகங்கள், கிரானா உரிமையாளர்கள், சிறு வணிகர்கள் மற்றும் இல்லத்தரசிகள் போன்றோர், முறையான கடன் பெறுவதில் சிரமப்படுபவர்கள். அவர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் வணிகங்களை நடத்துவதற்கோ அல்லது ஏதேனும் அவசர நிதித் தேவையைப் பூர்த்தி செய்வதற்கோ தங்கள் வீட்டுத் தங்கத்தை அடமானம் வைக்கின்றனர்.

HSBC குளோபல் அறிக்கையின்படி, சுமார் 25,000 டன் தங்கம் இந்திய வீடுகளில் தேங்கி நிற்கிறது. இது பெடரல் ரிசர்வ், டாய்ச் பன்டஸ்பேங்க், பான்கா டி'இட்டாலியா, பாங்க் டி பிரான்ஸ், ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கி, இந்திய மக்கள் வங்கி மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கி உள்ளிட்ட உலகின் முதல் 10 மத்திய வங்கிகளின் ஒருங்கிணைந்த தங்க இருப்புக்களை விட அதிகம்.

ரிசர்வ் வங்கியின் தரவுகளின்படி, தங்க நகைகளுக்கு எதிராக வங்கிகள் செலுத்த வேண்டிய கடன்களில் 100% க்கும் அதிகமான அதிகரிப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. இது ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு இருந்த ரூ.1.03 லட்சம் கோடியுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகரித்துள்ளது.

விலை உயர்வு ஏற்படும் போது, தங்கக் கடன் வாராக்கடன் குறையும். எந்தவொரு கணக்கும் வாராக்கடனாக மாறினாலும், அதை தரநிலையாக்கி தங்கத்தை மீட்டெடுக்க பல வழிகள் உள்ளன என்று இன்டெல் மணியின் நிர்வாக இயக்குநரும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியுமான உமேஷ் மோகனன் கூறினார்.

மீட்பு வழிமுறைகளும் மேம்பட்ட கண்காணிப்பும்: கடன் தேவை அதிகரித்ததால், கடன் தவணைக் குறைப்பு விகிதம் குறைந்ததற்கு ஏற்ப கண்காணிப்பை அதிகரித்ததாக வங்கியின் உயர் நிர்வாகிகள் தெரிவித்தனர். இது அவர்களின் தங்கக் கடன் இலாகாக்களை சிறப்பாகக் கண்காணித்தல் மற்றும் அவுட்சோர்ஸ் செய்யப்பட்ட நடவடிக்கைகள் மற்றும் மூன்றாம் தரப்பு சேவை வழங்குநர்கள் மீது போதுமான கட்டுப்பாடுகளை உறுதி செய்தல் ஆகியவற்றுக்கான கட்டுப்பாட்டாளரின் தூண்டுதலைப் பின்பற்றுகிறது.

இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கி மீட்பு வழிமுறையை மேம்படுத்தியுள்ளதாகவும், இது முதன்மையாக அனைத்து மட்டங்களிலும் மேற்கொள்ளப்பட்ட கடுமையான மற்றும் சரியான நேரத்தில் பின்தொடர்தல் நடவடிக்கைகள் காரணமாக ஏற்பட்டது என்று இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கியின் நிர்வாக இயக்குனர் அஜய் குமார் ஸ்ரீவஸ்தவா கூறியுள்ளார். இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கி ரூ.69,188 கோடி தங்கக் கடன் இலாகாவைக் கொண்டிருந்தது, இது வங்கியின் மொத்த முன்பணமான ரூ.2.50 லட்சம் கோடியில் கிட்டத்தட்ட 28% ஆகும். தொடர்ச்சியான கண்காணிப்பு கருவிகள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன,

மேலும் கடன் வாங்குபவர்களுடன் முன்னெச்சரிக்கையான ஈடுபாடு சிறந்த வசூல்களுக்கும், நிலுவையில் உள்ள கணக்குகளின் குறைப்புக்கும் வழிவகுத்தது. இதன் விளைவாக, கடனில்லா தங்கக் கடன்களின் எண்ணிக்கை குறைவாகவும் கட்டுப்பாட்டிலும் உள்ளது என்று ஸ்ரீவஸ்தவா கூறினார். கடந்த ஆண்டு இது 0.10% ஆக இருந்த தங்கக் கடன்களில் வெறும் 0.03% மட்டுமே வாராக்கடன்களில் சரிந்துள்ளது.

இந்தியன் வங்கியின் நிர்வாக இயக்குனர் வினோத் குமார் கூறியுள்ளார். பல்வேறு நிலைகளில் நெருக்கமான கண்காணிப்பு காரணமாக கடந்த ஆண்டு கடனில்லா விகிதம் மேம்பட்டுள்ளது. வங்கி நகைக் கடன்களுக்கான பிரத்தியேக மீட்பு நடவடிக்கைகளை மேற்கொண்டுள்ளது. இதன் விளைவாகக் கடனில்லா சதவீதக் குறைவு ஏற்பட்டுள்ளது என்று அவர் கூறினார்.

மார்ச் மாத இறுதியில், இந்தியன் வங்கியின் தங்கக் கடன் இலாகா ரூ.96,410 கோடியாக இருந்தது .இது அதன் மொத்த முன்பணமான ரூ.5.88 லட்சம் கோடியில் 16.4% ஆகும். வங்கியின் தங்கக் கடன் வாராக்கடன் ரூ.53 கோடியாக இருந்தது. இது ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு ரூ.80 கோடியாக இருந்தது. தங்கத்தின் விலை உயர்வு, நிதிச் சந்தையில் ஒரு சுவாரஸ்யமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. கடன் வழங்குநர்களுக்கும், கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் ஒரு தற்காலிகமான ஆனால் நேர்மறையான நிம்மதியை அளித்துள்ளது.